鏈上分析平台 Bubblemaps 發布了一項針對 @0xEthan 的調查。@0xEthan 是一位活躍於代幣發行平台 pump.fun 的加密網紅。調查指控其存在可重複的操作模式：先買入代幣，再向受眾宣傳，然後幾乎立即賣出。

根據該公司的估計，這些操作在 49 次代幣喊單中總計獲利約 125,000 美元。對該帳號約 88,000 名粉絲而言，這個數字帶來的感受可能與當初的宣傳貼文大不相同。

Bubblemaps 表示發現了什麼

這項於 2026 年 10 月 9 日發布的調查，檢視了 @0xEthan 向其受眾宣傳的 49 個特定代幣。根據 Bubblemaps 的說法，與該網紅相關的錢包均在代幣被公開宣傳前不久買入。

據報導，賣出行動開始得非常快。Bubblemaps 發現，這些關聯錢包通常在宣傳發布後約三分鐘即開始拋售代幣——而且往往是在 @0xEthan 仍在向粉絲吹捧代幣上漲潛力之際。

Bubblemaps 將這種先喊單前買入、隨後快速賣出的模式稱為「榨取計畫」（extraction scheme），並指出相關活動仍在持續進行，而非已經落幕。這樣的定性很重要：它意味著這些發現只是該公司所稱發布當下仍在進行中的行為的一個切片，而非已了結的歷史案例。

拆解估計的 125,000 美元

根據 Bubblemaps 的計算，這個引人注目的數字來自兩條不同的收入來源。

估計約 45,000 美元來自交易收益——即在喊單前買入代幣、再賣給隨後湧入的買盤所獲得的資金。占比較大的部分約 80,000 美元，則歸因於喊單獎勵，也就是說，估計獲利的大部分並非來自交易本身，而是來自宣傳代幣這一行為。以全部 49 次喊單攤計，合計估計值平均每次喊單約 2,500 美元。

這項調查並非憑空而來。Bubblemaps 將對該帳號展開調查的起點，歸功於用戶 @bandosei 提供的線報。2026 年 10 月 9 日至 11 日間，多家媒體報導了這些發現，使相關指控的傳播遠遠超出了原始討論串。

為何這種模式反覆出現

在加密貨幣交易中，這種行為常被稱為「搶跑喊單」。網紅或其親近人士在向受眾提及某代幣先行買入。粉絲隨後跟進推高價格，而早期買家則將持倉賣給這波需求。

pump.fun 等平台讓這種機制格外顯而易見。代幣快速發行、注意力快速轉移，而一個擁有大量粉絲的帳號發出的單篇貼文，就足以推動流動性不足資產的價格。這種速度正是所指控模式的核心：三分鐘的賣出窗口，使關聯錢包的出場恰好落在每次喊單所吸引關注的最前端。

這對交易者與網紅意味著什麼

Bubblemaps 的發現也凸顯了區塊鏈的透明度，反而可能不利於試圖悄然獲利的人。每筆買賣都會留下足跡，而 Bubblemaps 這類公司的專長，正是將這些足跡與真實帳戶聯繫起來。來自單一用戶的一則線報，就足以啟動整個調查程序。

對散戶交易者而言，實際的教訓在於時機。如果與宣傳者相關的錢包在貼文發布後三分鐘內就開始賣出，那麼因喊單而買入的人，很可能是在這筆交易中獲利的部分已經結束之後才進場。

喊單獎勵占據估計獲利大部分的事實，也凸顯了單憑宣傳本身就能有多麼有利可圖。而由於 Bubblemaps 將相關活動描述為仍在進行而非已落幕，接下來值得關注的是，隨著新交易在鏈上結算，該公司的估計是否會隨之更新。此案的起源——來自單一用戶 @bandosei 的一則線報——也提醒了人們這類調查是如何開始的：由社群成員率先指出這種模式。