Bangko Sentral ng Pilipinas（BSP）正著手修訂其付款結算規則，以簡化大型金額支付流程，並配合Peso Real-Time Gross Settlement（RTGS）Payment System的營運時間延長。

這項措施出爐之際，全球多家中央銀行已延長或正在延長各自的RTGS營運時段，以降低結算風險，並更好配合跨時區的跨境支付流動。RTGS系統逐筆、即時結算交易，是銀行同業、政府及企業大型金額支付的重要基礎設施。

根據一份草案備忘錄，該央行提出修訂現行規則，在已有的Intraday Settlement Facility（ISF）之外，再設立兩項新的結算機制。

“BSP修訂其ISF政策，旨在讓Peso Real-Time Gross Settlement Payment System的參與者在RTGS系統延長營運時間內持續取得流動性，確保RTGS營運期間結算順暢無阻，”央行表示。

三項擬議機制

BSP將向符合資格的直接參與銀行及具準銀行功能的非銀行機構提供三項RTGS Settlement Facilities（RSFs），以協助Peso RTGS Payment System內的支付結算：ISF、extended ISF（E-ISF）以及Off-Hours Settlement Facility（OSF）。

• ISF（Intraday Settlement Facility）： 於正常營業時間內及之後提供，參與者可將其RSF帳戶內所有可用資金自動轉入結算帳戶以使用。
• OSF（Off-Hours Settlement Facility）： 供參與者在正常營業時間開始前使用，方法是在該時段內將資金由RSF帳戶轉入結算帳戶。
• E-ISF（Extended ISF）： 當參與者未能在規定期限內回購其標的證券時，允許次日結算。

ISF與OSF均可於一個營業日內多次使用。

BSP表示，凡在正常營業時間後、且於規定回購期限屆滿後仍未結清的ISF使用額，將自動轉為E-ISF。

草案亦提議，允許在Bureau of the Treasury（BTr）Enhanced National Registry of Scripless Securities（NRoSS）的營業時間內、且在回購期限前，提前回購ISF下的全部或部分證券。

“RSFs讓符合資格的RTGS PS參與者可透過買賣回購符合資格的證券，從Bangko Sentral取得日內或非營業時間流動性，有助於結算並減少因大型金額支付結算時間不一致而可能出現的擁塞，”草案寫道。

資格與參與

直接RTGS支付系統參與者若為信譽良好的銀行或具準銀行功能的非銀行機構，且在BTr的NRoSS中持有以其名義登記的符合資格證券，即可向BSP註冊為RSF參與者。

欲使用RSF的參與者必須透過直接或贊助參與方式，將證券轉入NRoSS內BSP-RSF direct account下指定的子帳戶。

央行亦計劃允許參與者在BSP-RSF account中保留符合資格的證券數日，以減輕其每日提交證券以使用RSF的負擔。這些證券可留存在NRoSS，直到其喪失資格、參與者在RSF到期前回購，或在E-ISF或OSF到期時未被回購為止。

參與者在三項RSF下的借款上限，將以其轉入BSP-RSF account於NRoSS中的政府證券價值為基礎，並依BSP規定的折價幅度（haircut）扣減。

限制與罰則

擬議規則亦將禁止尚有未清償E-ISF餘額的參與者使用OSF或ISF；同樣地，尚有未清償OSF餘額者，將不得使用ISF，直到相關證券完成回購為止。

若參與者未能在E-ISF或OSF規定期限內回購證券，其回購證券的權利也將被喪失。

費率結構

BSP提出分級費率架構：

• ISF： 只要在規定期限內回購證券，即可免費使用。
• OSF： 費用相當於overnight lending facility（OLF）利率。
• E-ISF： 費用相當於OLF利率加600個基點。

現行系統表現

目前，ISF在國內唯一的RTGS系統PhilPaSS Plus下運作，該系統由央行擁有並管理。此機制提供給在日常營運中需要額外流動性的參與者，運作時間為週一至週五上午9時至下午5時45分，假日除外。

PhilPaSS Plus可按逐筆交易基礎，即時結算付款、轉帳指示或其他義務。

根據BSP資料，截至2025年底，PhilPaSS Plus交易總額創下P601.32 trillion的歷史新高，較2024年底的P519.08 trillion增加近16%。交易金額持續成長，顯示市場對國內大型金額支付基礎設施的需求上升，而擬議的延長營運時間架構正是為了因應這項需求。— Katherine K. Chan