巴西已在 B3 登記該國首筆以牲畜支持的代幣化貸款。B3 是巴西主要證券交易所與金融市場基礎設施提供者，這標誌著農業金融與數位資產技術交會的一項新里程碑。

試點交易細節

巴西南部巴拉那州一名乳農以 10 頭代幣化荷斯坦乳牛作為抵押，取得 100,000 雷亞爾貸款。這批牲畜估值為 120,000 雷亞爾，確保抵押品價值高於貸款金額。Cowmed 與 Target FIDC 負責設計融資結構，B3 則將該筆交易記錄在其登記系統中。

每頭乳牛都獲得與 B3 登記系統連結的唯一數位身分，使貸方能更有效率地驗證所有權，並防止借款人同時使用同一頭動物作為多筆貸款的擔保。這解決了一項長期存在的挑戰；過去，該問題一直使金融機構不願接受牲畜作為抵押品。在巴西這個擁有全球最大商業牛群之一、全國牛隻超過 200 million 頭的國家，這是一個重要缺口。

這筆交易將基於區塊鏈的驗證引入農業金融，同時不改變實體資產的基礎價值。相反地，它建立一項在整個融資期間持續與每頭動物連結的數位紀錄。對巴西農業部門而言，該部門占全國經濟產出相當大的比重，透過數位基礎設施擴大抵押品選項，可能為難以取得傳統銀行融資的生產者開啟信貸管道。

AI 驅動的牲畜監測

Cowmed 的融資模式由其 AI 驅動的 Smarty Collar 支援，可即時追蹤每頭已質押動物。該裝置監測每頭乳牛的健康、位置與日常行為，並將這些資料連結至其數位身分。

Cowmed 代表 Thiago Martins 告訴 CNN Brasil，該公司將一頭實體乳牛轉換為由唯一識別碼支持、可被數位監測的資產。這使貸方能在整個貸款期間持續驗證抵押品仍然可用。

該系統也為畜群管理提供彈性。如果某頭動物死亡，農民可以更換該動物，而不會中斷融資協議。借款人也可以增加牲畜，以提高既有貸款的抵押品價值。

由於所有權驗證與動物追蹤存在困難，巴西銀行傳統上一直不願接受牲畜作為抵押品。這些限制造成法律不確定性、提高貸款風險，並限制了較小型農業生產者的融資機會。

Cowmed 目前在超過 1,000 個農場監測約 100,000 頭乳牛，受監測畜群估值超過 2 billion 雷亞爾。該公司估計，這些農場中約五分之一最終可能採用代幣化融資，潛在釋放最多 400 million 雷亞爾的額外農業信貸。

B3 更廣泛的代幣化策略

這項以牲畜支持的試點也符合 B3 更廣泛的數位資產策略，該交易所正在為代幣化現實世界資產開發基礎設施，同時推進與巴西雷亞爾掛鉤的穩定幣。

這項倡議反映代幣化領域更廣泛的成長。代幣化現實世界資產在 2026 年達到估計 $34 billion 的價值，其中以美國國債資產為主，其次為大宗商品與私人信貸。

市場預測也指向顯著擴張。McKinsey 預測，到 2030 年，代幣化資產可能達到 $4 trillion；Standard Chartered 則估計，到 2034 年，該市場可能成長至最多 $30 trillion。

巴西首筆以牲畜支持的代幣化貸款顯示，數位資產基礎設施如何在不取代傳統抵押品的情況下，使農業融資現代化。如果該試點表現符合預期，代幣化牲畜可能讓農民取得更廣泛的信貸，同時透過即時資產驗證提高貸方信心。其結果也可能為其他擁有大型牲畜產業的農業經濟體是否採用類似代幣化框架提供參考。