巴西最大的銀行正迅速擴大零售客戶的加密貨幣使用管道，同時讓自身資產負債表保持不含虛擬資產。此策略讓銀行能夠掌握不斷成長的客戶需求，而無需直接暴露於加密貨幣價格波動。

Itaú目前透過其投資平台提供15種加密資產，包括比特幣、以太幣以及USDC穩定幣。Nubank上架28種數位資產。Banco do Brasil於1月開始提供比特幣與以太幣交易，已處理超過1,100萬巴西雷亞爾的客戶交易。

銀行將客戶需求與自身風險分離

2026年3月審閱的中央銀行申報文件顯示，巴西銀行的自身資產負債表上並未持有虛擬資產。不過，這些機構仍可為客戶處理交易並提供託管服務。

這一區別至關重要。銀行向客戶出售加密貨幣，不一定代表其為自身購買了該資產。相反，銀行可以扮演中介角色，同時避免自營持倉所帶來的市場、流動性與信用風險。此做法也符合國際審慎監管標準：巴塞爾委員會的加密資產框架對銀行直接持有的加密貨幣部位採取保守的資本處理，使全球性銀行有誘因不將數位資產列入自身帳冊。

隨著法規日益明確，巴西主要銀行持續擴大其產品線。Itaú、Bradesco、Santander、Banco do Brasil與Nubank都已透過面向客戶的產品增加加密貨幣業務。

法規為傳統銀行開啟大門

近年來巴西加密貨幣市場大幅成長。聯邦稅務數據顯示，申報的加密貨幣交易量在2025年達到約5,055億雷亞爾，遠高於2020年的949億雷亞爾。

巴西中央銀行的新規則也為虛擬資產業務建立了更明確的框架。這些規則涵蓋授權、資本要求、客戶資產隔離、網路安全以及反洗錢控制。其中，客戶資產隔離要求尤其強化了巴西銀行採用的模式，在法律上將客戶持倉與機構自有資金分開。

穩定幣變得尤為重要。與美元掛鉤的代幣約占2025年申報的巴西加密貨幣活動的80%，凸顯對傳統外匯交易的數位替代方案的需求。

巴西的銀行模式如今為業界提供了一個受到密切關注的測試案例。銀行可以分銷加密貨幣產品、賺取相關收入並滿足客戶需求，同時不讓直接的加密貨幣曝險進入自身資產負債表。這種分離模式可能影響其他受監管金融機構處理數位資產的方式。