夏季休市後的首個交易日，三家上市公司同時宣布退出市場的計劃，令倫敦證券交易所的退市潮規模一目了然。

富時250指數成分股Bodycote與Gamma Communications，連同能源公司Capricorn，各自宣布接受私有化要約，合計收購金額超過30億英鎊。這三宗交易都將使長期在倫敦掛牌的公司被私募股權公司或海外上市同業吸納，而這兩類買家正是今年退市潮背後的主要推手。

總部位於Macclesfield的Bodycote是三者中規模最大的一家，自1972年起便是倫敦證券交易所的成分股。該公司表示，已與美國私募股權公司Veritas Capital達成協議，以19億英鎊的估值被收購。每股932便士的要約價，較截至5月的十二個月平均股價659.5便士溢價41.4%。此前，這家金屬加工企業曾拒絕Veritas與CVC較早前的收購接觸。Bodycote提供航太、汽車及能源供應鏈所使用的熱處理與檢測服務，這種穩定且能穩定產生現金的工業特性，正是收購公司屢次在英國鎖定的目標類型，因為英國上市公司的估值長期低於美國同業。

倫敦證券交易所面臨新壓力

Gamma Communications建議股東接受英國私募股權公司Epiris提出的11億英鎊要約，而就在數天前，該公司才證實正與歐洲收購公司Waterland就可能的自私人交易進行洽談。Gamma為英國中小型企業提供網路、電話及行動通訊服務。

Epiris於週二表示，已對這家富時250指數的電信供應商提出全現金收購要約，溢價幅度較數個月前收購傳聞首度出現前的股價高出53%。

總部位於愛爾蘭的交易公司Waterland原本計劃介入Gamma出售給Epiris的交易，再將大部分業務出售給由Matthew Riley擔任董事長的電信公司Giacom。Waterland的興趣一度引發倫敦上市公司再爆收購戰的可能性，而就在數週前，Apollo才擊退美國收購公司Castlelake的激烈競爭，完成收購。

Epiris的正式要約在收購小組（Takeover Panel）截止期限前一天提出，料將終結數月來外界對Gamma前途的猜測。這家電信公司於5月首次告知股東正與Epiris洽談，此後還先後拒絕了Providence Equity Partners與Oakley Capital的收購興趣。

另一方面，Capricorn Energy已與挪威同業DNO簽署3.96億美元（2.92億英鎊）的協議，這筆交易將終結Capricorn在倫敦證券交易所長達38年的掛牌歷史。這家蘇格蘭能源公司將建議要約從Genel Energy轉向DNO，原因在於這家斯堪地那維亞競購者的出價較Genel高出3600萬美元。DNO已在北海及周邊地區擁有生產資產，此次合併將把Capricorn的資產組合整併至一家奧斯陸上市營運商之下。

這三宗收購將對倫敦證券交易所高層帶來更大壓力，今年該交易所流失成分股的速度已創下紀錄。目前已有超過50家公司要么接受了收購要約，要么成為私人公司或海外上市公司的收購目標。包括Schroders、Beazley與Intertek在內的倫敦上市老牌公司，都已於2026年退出市場，而交易所卻難以吸引新上市公司補位。這種萎縮的影響超出交易所本身：上市公司減少，將縮減英國退休基金與散戶投資人可選擇的英股標的池，並侵蝕支撐倫敦金融中心地位的費用收入與顧問業務。監管機構與政府已推出旨在提升倫敦競爭力的改革，包括全面修訂上市規則以吸引企業籌資上市，但相關措施迄今仍未能遏止資金外流。

IG首席市場分析師Chris Beauchamp表示：「任何認為富時指數公司持續流向海外買家的趨勢已經止步的希望，都將被今早的三項公告擊碎。距離Easyjet私有化交易僅一個多月，又有更多公司被收購，倫敦依然是一個值得其他人關注的廉價標的池。雖然規模與聲望不及Easyjet，這則消息仍是對倫敦證券交易所、倫敦金融城及政府維護倫敦金融市場重要性努力的又一次打擊。」

後續發展取決於股東投票，以及對私人買家而言慣常的交割條件：每宗交易都須獲得Gamma、Bodycote與Capricorn的股東批准，退市程序才能推進；而在這個已有超過50家公司成為潛在目標的市場中，也不排除對倫敦上市公司提出進一步收購的可能。