ADI Chain 與總部位於杜拜的海事資產代幣化公司 Shipfinex 宣布合作，將全球船舶融資市場引入區塊鏈基礎設施，目標是一個估計約 6800 億美元的行業。該倡議旨在使一個長期依賴船東、銀行和專業貸款機構之間既有關係的融資市場現代化。航運業承載著估計全球 90% 的貿易量，這使得其融資管道的效率和可及性不僅僅關係到海運業本身。

該擬議項目將使用基於區塊鏈的代幣化，來代表與船舶貸款、租賃和股權頭寸相關的金融權利。透過將這些權益轉換為數位代幣，這些公司尋求讓機構投資者更容易參與海事融資，同時創造提高流動性和擴大市場參與度的機會。

關係驅動的市場

從歷史上看，船舶融資一直集中在相對較小的金融機構和航運公司群體中。全球商船的估計總價值約為 2 兆美元，但購買或建造這些船舶所需的資金仍然嚴重依賴現有的行業人脈。2008 年金融危機後，許多傳統上主導船舶貸款的歐洲銀行大幅減少了對該行業的風險敞口，造成了資金缺口，而替代貸款機構、私人信貸基金和租賃公司部分填補了這一缺口。

融資市場包含銀行貸款、租賃安排和出口信貸融資。隨著區塊鏈技術在實體資產市場中的應用日益廣泛，這些結構目前正在被評估是否適合進行代幣化。

代幣化有望提升流動性與市場可及性

在擬議的模式下，與船舶融資交易相關的金融權利將被表示為區塊鏈上的數位資產。根據個別交易的結構，這些代幣可能會被用於交易或作為抵押品。

這種方法可以為航運公司提供更廣泛的資金來源，同時讓投資者無需直接參與傳統的船舶融資安排即可接觸到海事資產。代幣化還可以減少交易中的仲介機構數量，並降低歷來限制參與度的門檻。

對於中小型航運公司而言，更廣泛的融資管道可能尤為重要。這些運營商傳統上在進入由老牌企業主導的市場時面臨更大的困難。

ADI Chain 提供區塊鏈基礎設施

預計 ADI Chain 將提供用於發行和管理代幣化船舶融資資產的底層區塊鏈基礎設施。Shipfinex 帶來了在海事資產代幣化方面的專業知識，並且先前曾參與涉及船舶部分所有權的項目。

這些公司計劃將區塊鏈基礎設施與海事融資專業知識相結合，打造一個旨在提供更高透明度和流動性的市場。此次合作也反映了區塊鏈技術在房地產和大宗商品等實體資產中應用的更廣泛增長。波士頓顧問集團和 ADDX 預測，到 2030 年非流動資產的代幣化可能達到約 16 兆美元的市場規模，這凸顯了基礎設施提供商正在追求的機會規模。

機構投資者越來越多地探索代幣化資產，將其視為由實體資產支持的多元化、收益性投資的潛在來源。將此模式擴展到航運業，可以擴大透過數位金融基礎設施獲取實體資產的範圍。

監管仍是重大挑戰

儘管有潛在的好處，該倡議仍面臨重大的法律和營運障礙。數位資產監管法規因司法管轄區而異，且海運業傳統上對採用新金融技術持謹慎態度。

船舶貸款、租賃和所有權安排的複雜性意味著代幣化工具必須經過精確設計。投資者需要對代幣所代表的底層金融權益擁有明確界定的法律權利和請求權。

Shipfinex FZCO 擁有杜拜虛擬資產監管局 (VARA) 的初步批准 (In-Principle Approval) (IPA/26/01/002)。初步批准並非營運許可，在獲得相關許可之前，不授權進行虛擬資產活動。VARA 成立於 2022 年，是杜拜致力將自己定位為數位資產企業中心的更廣泛努力的一部分，而像 Shipfinex 這樣的許可流程結果，可能預示著以海事為重點的代幣化項目在新興監管框架下的命運。

— Shipfinex (@shipfinex_ofc) August 11, 2026

尚未宣布推出時間表

兩家公司均未宣布具體的推出時間表。未來的監管發展、試點項目和市場參與，將可能決定這個擬議的模式能否從一項宣布的倡議，進展為一個正常運作的融資平台。

如果成功實施，該模式可以降低航運公司的融資門檻，同時為機構投資者提供一條更容易的途徑，以進入這個歷史上難以進入的全球資產類別。

此次合作突顯了區塊鏈技術在加密貨幣之外的擴展應用。透過瞄準世界上最大的資產抵押融資市場之一，ADI Chain 和 Shipfinex 旨在展示代幣化如何使傳統金融結構現代化。將約 6800 億美元的船舶融資市場進行代幣化的提議，可能代表著將基於區塊鏈的實體資產基礎設施引入全球海事融資的重要一步。