Block（NYSE: XYZ）股價在盤後交易中上漲逾4%，此前這家支付公司公布的第二季業績超越華爾街預期。Block先前以SQ為股票代碼進行交易，今年稍早將上市代碼更改為XYZ，這是更廣泛的企業品牌更新的一部分，反映其從最初的Square支付處理根基進一步演進。

截至6月30日的三個月內，Block公布的調整後每股盈餘為1.02美元，遠高於倫敦證券交易所集團（LSE: LSEG）追蹤的分析師所預測的每股87美分。季度營收達66.2億美元，超越約64.9億美元的共識預期。

由執行長Jack Dorsey領導的公司同時上調了全年展望。Block目前預估2026年毛利潤將達125.1億美元，年成長率為21%。先前的財測為123.3億美元，即19%的成長率。

這份業績為美國支付公司強勁的財報季畫下句點，Block的超預期表現延續了金融科技與數位支付領域同業的穩健報告趨勢。

Block將比特幣活動與核心營運指標分離

Block表示，公司在評估績效時同時參考GAAP與non-GAAP指標，其中最重視毛利潤、調整後營業收入及調整後每股盈餘。

「比特幣交易活動和比特幣價格的變化，在過去對毛利潤、調整後營業收入和調整後每股盈餘的影響有限，但可能對營收和GAAP淨收入造成顯著波動。為了提供更高的透明度，我們在正式財報發布之前，先行揭露Cash App比特幣生態系統的營收以及比特幣投資的重新計量結果，」Block表示。

將比特幣相關數據單獨列出的決定，伴隨著Block多年來與加密貨幣關係的加深而來。Cash App自2018年起即提供比特幣交易服務，公司自2020年起將比特幣列入自身資產負債表，使該資產的價格波動成為其財報中的持續性因素。

第二季方面，Block對Cash App比特幣生態系統營收的初步估計為18億美元。該數字主要反映客戶透過Cash App購買比特幣的美元價值。

公司還預期，按6月30日收盤價重新計量比特幣投資將產生8,850萬美元的會計損失。Block將此項目記錄於營業收入之下，意味著它僅影響GAAP盈餘，不會改變用於追蹤業務表現的調整後營業數據。

Block指出，兩項比特幣相關數據均為初步且未經審計，不代表整個季度。公司已將完整財報報告排程於2026年8月5日發布。

Cash App的比特幣營收可能出現顯著波動，因為比特幣價格和客戶交易量會隨時間變化。同樣地，Block自身比特幣持倉的會計損益也會隨比特幣市場價格變動。

Cash App帶動季度業績，銀行、借貸與購物活動持續擴張

Cash App是本季的主要成長引擎。其毛利潤年增31%，而Square商家業務增長13%。Block整體毛利潤較去年同期成長25%。

公司公布的調整後營業利潤率為27%——創歷史新高。調整後稀釋每股盈餘較去年同期增長65%，達到創紀錄的1.02美元。

Cash App內部的用戶參與度也有所提升。Primary Banking Actives增長17%，Cash App Commerce Enablement交易量同樣增長17%。消費者貸款發放量激增59%，其中Cash App Borrow貢獻了大部分成長。

Square的支付量在其商家網絡中擴張。Square總支付量（GPV）年增13%。美國GPV增長10%——為2023年第二季以來最快的國內增速——國際GPV則增長28%。

Block同時持續削減支出。2月時，公司宣布計畫裁減超過50%的員工，作為更廣泛重組計畫的一部分，旨在將人工智慧整合至更多日常營運中。此番裁員使Block成為多家圍繞AI部署進行人員重組的科技公司之一，不過其裁減規模——影響超過半數員工——在業界屬於最積極之列。

「智慧工具是下一個重大技術轉變，但機器學習對Block來說並不陌生，」Dorsey在致股東信中寫道。

2026年更新財測

2026年全年，Block目前預期毛利潤將增長21%，調整後營業收入增長67%，調整後稀釋每股盈餘增長70%。

財報資料引用了一份附錄，提供公司對關鍵指標的定義，包括交易活躍用戶、Square GPV、Primary Banking Actives、Cash App Commerce Enablement Volume以及Cash App Consumer Lending Origination Volume。Block還提供了對照表，將簡報中的各項non-GAAP數據與最接近的GAAP等效數據進行對應。

Block的季度財報可於其投資人關係網站查閱：investors.block.xyz。