一項新的集體訴訟重新點燃了針對加密貨幣衍生品交易所 BitMEX 的指控，指稱該平台操縱其強制平倉系統，以取得客戶的 Bitcoin 抵押品。訴狀已提交至美國紐約南區聯邦地方法院，當時該交易所正準備在今年稍晚結束營運。

BitMEX 於 2014 年推出，是最早普及加密貨幣永續掉期的平臺之一，並在巔峰時期躋身全球交易量最高的衍生品交易所之列。新的指控也延續了其監管與法律歷史，其中包括 CFTC 與美國司法部於 2020 年針對 BitMEX 及其創辦人就反洗錢與《銀行保密法》違規行為採取的執法行動；該交易所於 2021 年以約 100 million 美元達成和解。

原告詳述重大 Bitcoin 損失

本案具名原告 BKX Services Inc. 與 David Namdar 聲稱，他們因強制平倉合計損失 622.66 BTC。根據訴狀，BKX Services 損失 305.81 BTC，而 Namdar 在其槓桿部位遭清算時損失超過 316.85 BTC。

原告主張，BitMEX 的交易平台賦予交易所本身不公平的優勢。他們指稱，一個內部交易部門可存取機密客戶資訊，並且能在平台故障期間繼續交易；在這些期間，一般用戶無法執行交易或關閉部位。訴狀主張，這些條件使 BitMEX 能夠直接從客戶強制平倉中獲利。

強制平倉引擎做法受審視

該訴訟也檢視 BitMEX 的強制平倉框架。根據訴狀，該交易所提供最高 100x 槓桿，並且即使用戶的抵押品尚未低於其虧損水準，也會自動關閉部位。原告指稱，剩餘的 Bitcoin 被轉入由該平台建立並維護的保險基金，為交易所帶來額外收入。此類保險基金是加密貨幣衍生品平台常見的機制，旨在彌補已清算部位造成的交易對手損失；不過，其內部管理與缺乏獨立審計，已在整個產業引起監管機構和市場參與者的關注。

該訴訟尋求返還有爭議的 Bitcoin，並要求補償性與懲罰性損害賠償。擬議集體包括所有於 July 23, 2018 當日或之後在 BitMEX 購買 Bitcoin 永續掉期產品的美國客戶。

先前訴訟與交易所關閉

訴狀提及 2020 年提起的一起類似集體訴訟，該案指控 BitMEX 從事類似做法，違反《Commodity Exchange Act》。該早前案件已於 June 2025 由原告自願撤回，且不影響未來再行起訴。

這項新的訴訟是在 BitMEX 宣布營運 11 年後將關閉不久後提出。該交易所表示，在 HDR Global Trading 進行策略審查後，將於 September 23 停止所有營運。新帳戶註冊已被停用，開立新交易部位的功能將於 August 26 結束。據報導，BitMEX 的功能型代幣 BMEX 在關閉公告發布後約下跌 90%。如果平台營運及相關基礎設施完全停止，該交易所的逐步關閉在訴訟期間也引發了有爭議資產可追回性的實務問題。

更廣泛的影響

隨著案件推進，該訴訟可能使加密貨幣衍生品平台的強制平倉做法與風險管理規範重新受到關注。其結果可能影響未來訴訟，並形塑圍繞客戶保護、交易所透明度，以及槓桿加密貨幣交易責任歸屬的持續討論。

參考資料：Pacermonitor – BKX Services Inc. et al v. HDR Global Trading Limited et al