Strategy(NASDAQ:MSTR)已不再是比特幣(BTC)的主要買家,但其他鯨魚錢包的增持仍在持續,持有超過 10,000 枚 BTC 的關鍵持份者在過去一個月增加了持倉。

在連續五週未有重大收購後,Strategy 已不再驅動比特幣的每週價格波動。多年來,該公司的每週收購公告一直是比特幣市場最受關注的數據之一。該公司將支出分配於收購 BTC 和重建部分現金儲備。

其最新一份 8-K 文件(美國上市公司用於披露重大公司事件的申報形式)披露出售 2,200 萬美元 MSTR 普通股、規模相對較小的 267 枚 BTC 收購,以及 1.93 億美元的 STRC 優先股回購。Strategy 透過 X 平台貼文公布此更新。這些每週申報仍是市場追蹤該公司收購計劃的主要渠道。

9 月 14 日至 10 月 18 日期間,Strategy 總計增持 3,466 枚 BTC,價值 2.9 億美元。同期,該公司動用現金儲備中的 8.9 億美元用於優先股回購計劃。

Strategy 亦擴大了該項旨在將 STRC 優先股維持在目標交易區間的回購計劃,將支出上限由 20 億美元提高至 30 億美元。此舉再度為籌集現金帶來挑戰:截至 10 月 18 日,Strategy 持有 4.473 億美元現金,或需進一步融資以維持回購計劃。任何額外融資都將透過未來的申報披露。

鯨魚持有者以積極增持超越 Strategy

與鯊魚及鯨魚錢包相關的增持地址,在近幾週抵消了 Strategy 放緩的買盤。過去一個月,持有 10 至 10,000 枚 BTC 的錢包增持 88,987 枚 BTC。Strategy 僅佔該總額約 3%,已不再是比特幣存亡的關鍵。

儘管如此,該公司透過避免陷入拋售螺旋安撫了市場,保有 848,517 枚 BTC 的儲備,仍是上市公司中最大的比特幣儲備。近期的價格走勢亦顯示,即使沒有儲備買家的需求,比特幣仍可回升。不過,鯨魚的收購仍是 BTC 現貨需求的關鍵,現貨需求的強勁回升被密切視為更穩健牛市的重要訊號。

近期 BTC 地址分佈數據)顯示,持有一定數量 BTC 的蝦米錢包數量有所增加。大額持有者亦增加儲備,過去一個月錢包總數上升。另有 45 位鯨魚在過去 30 天內建立了 1,000 至 10,000 枚 BTC 的倉位。

新鯨魚影響力上升

2026 年,BTC 持有者的格局及其對市場的影響力均出現轉變。已實現市值指標(按每枚比特幣最近一次鏈上移動時的價格計值)顯示,新買家的潛在影響力正在增強。據 [CryptoQuant 數據,2026 年初新鯨魚佔比特幣已實現市值的 18%,至 10 月已攀升至約 33%。新鯨魚在總閒置 BTC 持倉方面仍然落後,但在短線交易中可能更具影響力。

過去一個月,鯨魚錢包更傾向增持 BTC,而散戶錢包則出現派發跡象。

最新的鯨魚群體在 BTC 於 110,000 美元至 59,000 美元低點之間交易時進場,買入局部低點並持續增持。因此,該群體的平均成本約為每枚 BTC 77,000 美元。

新鯨魚的意圖尚未明朗。在 BTC 近期一度跌至 81,000 美元的情況下,其持倉的平均帳面收益僅略高於平均成本,尚不清楚他們在帳面虧損時是否仍會繼續持有。

該群體近期的參與和增持顯示動能持續增強:自 7 月以來,已實現市值指標呈現指數級增長。即便如此,新的鏈上鯨魚未必代表新資金流入,也可能是既有玩家重新布局所致。