加密貨幣分析平台 Santiment 評估了比特幣($BTC)、以太坊(ETH)、$XRP 與 Solana(SOL)目前的鏈上數據與投資人情緒。分析指出,比特幣鯨魚正進入強勁的累積階段,而 $XRP 在多項指標上相較其他主流加密貨幣處於更有利的位置——這是該資產一個值得關注的訊號。

Santiment 分析師 Brian 在 Thinking Crypto 播客節目中表示,加密貨幣市場正處於關鍵節點。他指出,比特幣目前於 80,000 美元至 86,000 美元之間橫盤整理,加密貨幣用戶正在等待將決定市場下一步方向的發展。

近幾週比特幣鯨魚的動向是這次分析中最值得關注的部分之一。

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根據 Santiment 數據,持有 10 至 10,000 枚 $BTC 的大型投資人自 9 月 17 至 18 日前後開始進入一段密集累積期。在過去四到四個半星期內,這些錢包共買入約 85,000 枚 $BTC。

這一投資人群體的比特幣總持倉量其後攀升至約六個月來的最高水準,分析師認為這一發展對市場未來是個正面訊號。之所以能進行這類群體追蹤,是因為比特幣區塊鏈公開顯示每個錢包餘額,使分析平台得以直接觀察大戶的行為。

不過,散戶投資人日益升溫的樂觀情緒是一個需要留意的因素。分析師指出,持有 0.01 枚 $BTC 或以下的錢包樂觀情緒上升,過去在價格走勢上有時曾形成不利的訊號。

比特幣的 MVRV 指標印證了市場的猶豫。MVRV 是將資產目前的市值與其代幣在鏈上最後移動時的加權價格進行比較,因此負值代表持有者平均處於未實現虧損狀態。根據 Santiment 分享的數據,比特幣的 365 天 MVRV 為 2%,30 天 MVRV 為負 1.4%。分析師表示,兩項讀數都非常接近零,既不顯示比特幣被高估,也不代表出現強勁的買入時機。

另外,10 月 19 日比特幣 ETF 錄得約 5.267 億美元的淨流入,為約四週以來最大的單日流入。自 2024 年 1 月起在美國交易所交易的現貨比特幣 ETF,代投資人持有該資產,其每日資金流向被廣泛視為比特幣需求的風向球。不過 Santiment 提醒,過去高額 ETF 流入偶爾會與局部價格高點同時出現。

以太坊與 XRP:MVRV 讀數分歧

在以太坊與 $XRP 的比較中,$XRP 的VRV 指標格外突出。以太坊的 30 天 MVRV 為負 4%,365 天 MVRV 為負 3%。分析師表示,雖然兩項數值均處於負值區間,相較比特幣略為有利,但尚未顯示出強勁的買入時機。

相較之下,$XRP 的 MVRV 指標明顯比比特幣和以太坊都更為負值。Santiment 分析師表示,這意味著若以投資人的未實現虧損來衡量,$XRP 呈現 MVRV(最大回升價值)展望,在數學上指向三種加密貨幣中最高的回升潛力。不過分析師強調,單憑這一指標並不能保證上行趨勢。

Brian 也指出,$XRP 近幾個月價格波動劇烈,先是在五天內上漲約 51% 至 52%,隨後又在另一個六天期間再漲 22%,之後自高點回落約 16%。

整體情緒維持中性

以太坊、$XRP 與 Solana 的社群媒體情緒指標並未顯示明顯的上升或下降趨勢。雖然 10 月 19 日有關以太坊與 $XRP 的正面評論一度增加,但整體投資人情緒仍然中性。

Santiment 分析師表示,四大主流加密貨幣的投資人均強烈傾向於避免採取多頭或空頭立場。這種觀望被認為是受到美國期中選舉以及涵蓋加密貨幣市場監管內容的 CLARITY 法案的不確定性所影響。CLARITY 法案是美國的一項市場結構法案,將把數位資產的監管權責在 SEC 與 CFTC 之間劃分;該法案已於 2025 年 7 月在眾議院通過,但尚未正式成為法律。

*本文不構成投資建議