比特幣波動率擠壓達一月以來最緊水平，歷史走勢暗示大幅變動即將到來

比特幣交易已進入今年初以來最平靜的時期之一，價格大致被困在 62,000 至 65,000 美元的窄幅區間內。比特幣日線圖上的布林帶寬度已收窄至一月以來的最窄水平，顯示出重大的波動率擠壓。

布林帶是加密貨幣和傳統金融市場中最廣泛使用的技術指標之一，這使得此類壓縮型態成為股票、外匯和大宗商品交易者也密切關注的信號。當各資產類別的布林帶出現如此劇烈的收窄時，通常反映市場已達到買賣雙方之間的暫時均衡——往往在迫使重新定價的催化劑出現之前。

從歷史來看，此類壓縮交易區間的持續時期通常先於比特幣的劇烈價格變動，儘管下一次決定性走勢的方向仍不確定。

交易 BTC（目前價格為 63,040.74 美元）的感覺與七個月前如出一轍。這一最大的加密貨幣處於區間震盪狀態，波動率處於六個月低點，交易者難以找到可供布局的突破方向。交易量相應下滑，有望創下 2023 年 11 月以來的最低水平。

與一月的相似之處值得注意。當時，比特幣自 12 月下半月以來一直被困在 86,000 至 90,000 美元的走廊中。根據 K33 的研究，日均交易量已降至 51 億美元。本月，該數字進一步下降至 22 億美元。

一月隨後發生的情況說明了波動率的週期性。在接下來的幾週中，波動率回升，比特幣價格在 1 月中旬攀升至接近 98,000 美元，隨後在 2 月初下滑至約 60,000 美元。交易量同步上升。

波動率本質上具有週期性：長時間的平靜價格走勢經常先於某一方向的劇烈變動。這一動態類似於被壓縮的彈簧——市場被壓縮得越緊，反彈時就越猛烈。

比特幣的布林帶以價格上下兩個標準差繪製，用以衡量每日波動的幅度。上下軌之間的差距目前已收窄至一月以來的最窄水平。

當布林帶收窄到如此程度時，動量交易趨於枯竭，區間交易者只能接受微小的價格變動。布林帶寬度指標已降至 5.66 點。

對於選擇權交易者而言，持續的低波動率環境通常導致隱含波動率受壓和選擇權權利金降低，這可能在倉位被快速重新定價時放大突然變動的影響。這一動態在先前的擠壓期間已在加密衍生品市場中反覆觀察到。

比特幣的價格走勢至少自 2018 年以來在很大程度上反映了這種週期性波動率型態。儘管確切的時間點無法保證，但目前的擠壓很可能隨後出現一次決定性走勢。方向永遠無法確定——突破可能朝任一方向發展——但平靜本身往往是暫時的。沉寂持續的時間越長，最終突破的力度可能越大。

來源：CoinDesk