比特幣企穩，6月PCE通膨創2020年以來首次月度下降
重點速覽
- •6月PCE指數年增率為3.7%，較5月的4.1%下降，為2020年以來首次月度下降，但仍遠高於聯準會2%的目標。
- •比特幣在64,500美元附近幾乎持平交投，美國股市則出現反彈，標普500指數和那斯達克綜合指數分別上漲1%和2.3%。
- •聯準會在最新會議上維持利率不變，FOMC內部對適當政策方向的分歧持續擴大。
- •Bitwise投資長Matt Hougan預測，比特幣對未來利率決策的敏感度將降低，指出CME預期未來一年僅將上升50個基點。
- •新任聯準會主席Kevin Warsh預計將效仿Alan Greenspan的利率調整方式，總統Trump先前已多次暗示期望其採取鴿派政策立場。
比特幣週四保持企穩，美國股市因最新通膨數據帶來的寬鬆情緒而出現反彈，風險資產普遍從本週早些時候半導體類股的大幅拋售中回升。
PCE扭轉上升趨勢 但仍高於聯準會目標
TradingView的數據顯示，BTC在64,500美元附近交投，與前一交易日幾乎持平。加密貨幣避免了對6月美國個人消費支出（PCE）數據的劇烈反應，該數據扭轉了通膨指標連月上升的趨勢。
標普500指數和那斯達克綜合指數在美國交易時段分別上漲1%和2.3%。
6月PCE指數年增率為3.7%，符合市場預期。5月的4.1%為三年來最高水準。根據克里夫蘭聯邦儲備銀行的說法，PCE被廣泛視為聯準會偏好的通膨衡量指標，因為它能涵蓋更廣泛的價格變動範圍，並且能更快地反映消費者支出模式的變化。由於聯準會的利率決策直接影響美元流動性條件，而這些條件在歷史上一直推動風險資產估值，因此在當前緊縮週期中，每次PCE數據發布都已成為加密貨幣市場的催化劑事件。
美國經濟分析局（BEA）在其數據發布中表示：「6月以當期美元計的個人收入增長，主要反映了薪資報酬、資產個人收入和政府社會福利的增加，但部分被農場經營者收入的減少所抵消。」
BEA進一步指出：「6月以當期美元計的PCE增加652億美元，反映服務支出增加582億美元和商品支出增加70億美元。」服務支出持續偏重的傾向反映了後疫情時代美國經濟的結構性模式，這一模式促成了通膨持續高於目標的現象。
儘管6月數據標誌著PCE自2020年以來首次出現月度下降，但市場反應相對審慎。交易資源The Kobeissi Letter在X上觀察到，3.7%的讀數仍是2024年10月以來的第二高結果。
「美國通膨繼續以接近聯準會2.0%目標的兩倍水準運行，」The Kobeissi Letter寫道。
約翰·霍普金斯大學經濟學家Steve Hanke在X上呼應了這一擔憂，將通膨稱為「聯準會無法放回瓶中的精靈」，同時指出其與2%目標之間持續存在的差距。
Bitwise投資長：比特幣對利率變動的敏感度將降低
聯準會在週三的最新會議上維持利率不變，聯邦公開市場委員會（FOMC）成員之間對於適當的政策路徑存在日益擴大的分歧。這種分歧反映了官員之間更廣泛的辯論——一方優先考慮剩餘的通膨壓力，另一方則擔憂持續高利率對經濟增長和勞動力市場的累積影響。
在該決策之後，加密資產管理公司Bitwise投資長Matt Hougan在X上預測，未來的利率公告對比特幣價格的影響將減弱。
「理由：回顧比特幣的歷史，利率曾劇烈波動——從0%到2.5%，再到0%，再到5%，再到3.5%。變動幅度以整個百分點為單位衡量。但未來的變動可能更為溫和；CME預計未來一年將上升50個基點，」Hougan寫道，並引用了CME Group FedWatch工具追蹤的預期數據。
Hougan補充道，新任聯準會主席Kevin Warsh在利率調整的幅度上可能會效仿前主席Alan Greenspan，與其前任Jerome Powell的做法有所不同。
在Warsh獲得任命之前，美國總統Donald Trump曾多次發出信號，表示他期望Warsh在利率問題上採取鴿派立場——這一立場被視為有利於風險資產的表現。