比特幣回落，週末山寨幣漲勢止步

比特幣（$BTC）週一交易價格約在 79,300 美元，自 UTC 午夜以來下跌 1.3%，接近 79,394.02 美元。由於未能突破 81,400 美元，這種加密貨幣整個週末都在窄幅區間內震盪。

週一回跌之際，美國股指期貨走高，納斯達克 100 指數期貨自午夜以來上漲 0.3%，延續上週兩個市場背離的走勢。美國股市週一因勞動節假期休市，這通常會使風險資產的交易量轉淡，因此假日期間的價格波動對整體倉位的參考意義，可能不如正常交易日。

山寨幣在週末撐起市場，如今正在回吐部分漲幅。Bittensor（$TAO）、Kaspa（$KAS）、Internet Computer（ICP）與 Celestia（TIA）在過去 24 小時各自上漲逾 12%，但這些漲幅大多發生在 UTC 午夜之前。此後，$TAO 上漲 0.4%，Chainlink（$LINK）上漲 1% 至 13.26 美元，NEAR Protocol（$NEAR）則回落 1.5% 至 2.3548 美元。小型代幣週末大漲後動能於新的一週減弱，這種型態是低流動性週末加密貨幣交易時段的常見現象，較薄的訂單簿會放大雙向波動。

衍生性商品倉位

市場情緒轉趨悲觀： 加密貨幣期貨的主動買賣量比率目前偏空，空方部位占成交量的 51.6%，與週五的偏多讀數相比出現轉變。可能的催化因素是週末期間美國與伊朗敵對行動升級，加上對 Fed 升息的疑慮，不過這些擔憂似乎有些過度。地緣政治衝突曾多次促使交易人轉向防禦性倉位，而加密貨幣期貨市場全天候交易，因此會在傳統市場開盤前率先反映此類消息。

BTC 期貨出現資金外流： 資金持續撤出比特幣期貨。根據數據來源 Coinglass，未平倉量已從週五的 70.9 萬枚 BTC 降至 67 萬枚 BTC，為 3 月 23 日以來最低。年化永續合約資金費率正快速趨近於零，逐漸失去偏多傾向，近期的 8% 至 10% 讀數即可見一斑。衍生性商品分析師普遍認為，未平倉量下滑伴隨資金費率走平，代表槓桿正在去化，而非新的方向性信念，這種格局往往先於區間震盪行情出現。

以太幣、Solana 同步反映： 以太幣與 Solana 市場也呈現類似動態。

XRP 未平倉量降溫： $XRP 期貨的未平倉量同樣轉淡，降至 22.9 億枚代幣，為 8 月 7 日以來最低，且明顯低於月中 27.8 億枚的高點。訊息很明確：資金正在撤出，使 XRP 在 1.35 至 1.45 美元之間劇烈震盪。

小型代幣逆勢而行： 小型幣種正迎來一波行情。$WLD 未平倉量上升 11%，現貨價格同步上漲 13%，這種組合通常被解讀為上漲趨勢獲得確認。$WLD 在小型代幣中也擁有最高的 24 小時經未平倉量調整累積成交量差（CVD），此一正向讀數代表買方更為積極，以市價單而非被動限價單成交。

主要幣種 CVD 分化： 在主要代幣中，$LINK、TRX、CC、SUI 與 $ZEC 位於 CVD 的正値一方，而 $BTC、ETH、$XRP、SOL、$NEAR、$XMR、ADA 等則位於負値一方。

波動率顯示市場平靜： 比特幣與以太幣的 30 天隱含波動率指數持續顯示市場平靜，徘徊於近期低點附近。隱含波動率偏低代表選擇權交易人預期的波動幅度溫和，在此背景下，下文提到的 9 月 25 日到期合約作為市場風險集中位置的指標，重要性更加凸顯。

選擇權資金流依資產而異： 在 Deribit 掛牌的選擇權中，24 小時成交量排名顯示，行使價 78,000 與 80,000 美元的賣權（皆於 9 月 25 日到期）是最熱門的押注，其餘前五名則為買權。賣權用於對沖標的資產的下行風險，此處標的為 BTC。以太幣的情況則完全相反，排名由買權主導。

代幣動態

Bittensor（$TAO）領漲大型代幣，過去 24 小時上漲 13% 至 266 美元，成交量達 5.68 億美元，不過自 UTC 午夜以來漲勢放緩，僅增加 0.4%。$TAO 七天累計上漲 16.4%。

當日跌幅最深的是 Jupiter（JUP），下跌 9% 至 0.2514 美元，未見明顯催化因素。這個 Solana DEX 聚合器的代幣自去年 11 月跌破 0.33 美元支撐位以來，持續承壓。

Kaspa（$KAS）24 小時上漲 12.75%，一週上漲 24.8%，來到 3.418 美分，但成交量僅 1,760 萬美元，相對 9.47 億美元的市值，使這波漲勢顯得薄弱。

隱私幣交易正在不均勻地退潮。Dash（DASH）自午夜以來下跌 5.3% 至 67.56 美元，削弱週線漲幅，但該漲幅仍有 63%；Zcash（$ZEC）則小幅回落 1.74% 至 1,206 美元，Monero（$XMR）大致持平。

Arbitrum（ARB）24 小時內下跌兩位數百分比，來到 17.17 美分，此前一週接近翻倍，是流動性中型幣中單日跌幅最大者。

Chainlink（$LINK）是少數仍有買盤的幣種，自 UTC 午夜以來上漲 1% 至 13.37 美元，一週上漲 18.6%。

來源：CoinDesk