週四比特幣跌破 81,000 美元，以太幣逼近 2,400 美元，加密市值前十大全面收黑，「Uptober」顯然沒有迎來眾人所期待、經常被拿來玩梗的開局。市值較小的幣種受損更重：Zcash（ZEC）單日下跌 11%，NEAR 跌 16%，Pump.fun（PUMP）滑落 11%，Venice Token 跌 10%，而狗狗幣（DOGE）與 Chainlink（LINK）本週跌幅均達兩位數。

機構資金流向加重了壓力。現貨比特幣 ETF 週三流出 4.849 億美元，創春季以來最差單日，週四再流出 2.44 億美元，使 10 月整體轉為約負 4 億美元。以太幣基金已連續八個交易日失血，期間共流出 6.4 億美元。上週價格上漲之際，資金流入幾乎已經枯竭——這是一個脆弱的市場，而脆弱的市場回吐得也快，正如 Decrypt 的 Morning Minute 所言。

多重催化因素同時出現。Tom Lee 表示，Bitmine 將在持有 5% 的以太幣供應量後停止買入，目前距離該目標約 10 萬枚，這將終結自 2025 年 6 月以來每週固定出現的買盤。以太幣資金費率於週中轉為負值，為數月來首見，意味著押注下跌的交易者人數已超過押注上漲者，且他們在價格下跌時加倉而非平倉。伊朗油輪遇襲後油價跳漲，促使資金撤離所有高風險資產。此外，一位以太幣研究員告訴社群要為「Bunker Mode」（避難模式）做好準備。

儘管如此，主流加密貨幣在過去 12 小時已有所反彈。比特幣重回 82,000 美元上方，以太幣重新逼近 2,500 美元，ZEC 當日已轉為上漲。Decrypt 的 Morning Minute 認為，本輪週期的宏觀加密牛市論據——幣貶值交易持續、機構上鏈、代幣化加速、代理式加密（agentic crypto）等——均未改變或減弱，並稱此波下跌更可能是「一段良好漲勢中的修正，而非崩盤」，是在新興牛市下一階段攀升之前，清洗槓桿與後進多單的機會。此次下跌也恰逢 10 月 10 日、即一年前開啟熊市的那場慘烈拋售的週年前夕，該通訊因此戲稱：「希望明天能迎來一場『Reverse 10/10』。」

市場速覽

• 週四拋售後主流加密貨幣收黑但正在反彈：BTC -1% 報 82,700 美元，ETH -3% 報 2,495 美元，SOL -5% 報 110 美元，HYPE -2% 報 86 美元，ZEC 持平報 1,230 美元。
• 山寨幣漲幅居前包括 KAIA（+57%）、STRK（+25%）、PYTH（+11%）與 ATOM（+8%）。
• 原油下跌 2% 至 91 美元；黃金上漲 1% 至 4,200 美元。
• 拋售後股市期貨反彈上漲：道瓊 +0.1%、那斯達克 +0.7%。
• 過去 24 小時近 10 億美元加密多單遭清算，其中以太幣多單受創最重。

重要動態與進展

• 以太幣共同創辦人 Vitalik Buterin 表示，AI 有可能在兩年內破解加密技術，並警告業界可能正用錯誤的工具進行抗量子防護。他認為，多個專案為抵禦量子電腦而採用的格密碼學（lattice-based cryptography），正是 AI 的數學能力可能破解的類型，並轉而指向基於雜湊的方法——同時呼籲保持謹慎而非恐慌。
• 週四，一個政府錢包將從 Bitfinex 駭客案查扣的 10.1 億美元比特幣轉移至一個新的未標記地址。後續並無交易所入金，且 2025 年的一項行政命令禁止出售戰略儲備中持有的幣。
• 一個持有 100 枚比特幣、於 2010 年 7 月開採的錢包，16 年來首次轉移；這些幣鑄造當時價值約 29 美元。值得注意的是，持有者支付了 1.22 美元手續費，轉移了如今價值 830 萬美元的資產。
• Solana 最大交易所 Orca 與借貸平台 Loopscale 合併為一家名為 Formation 的紐約公司，旨在為 AI、能源、機器人與國防提供融資，並計劃在 SEC 新規下營運代幣化股票交易平台。
• Securitize 在 Solana 上推出 12 檔美國大型股票的代幣化版本，包括 Apple、Nvidia、Tesla、Amazon 與 Microsoft。
• 兩家與造市商 DWF Labs 相關的公司在倫敦起訴託管機構 BitGo 索賠 1.41 億美元，指控其出售了本應保持鎖倉的代幣。

企業財庫與 ETF

比特幣 ETF 週四淨流出 2.44 億美元，以太幣 ETF 流出 7,200 萬美元。

Meme 幣追蹤

Meme 幣龍頭收黑：DOGE -5%、SHIB -2%、PEPE -4%、PENGU -8%、TRUMP -2%、SPX -6%、BONK -5%。Robinhood 鏈上的龍頭幣持續走跌：Pons -12% 至 2.3 億美元、AI -12% 至 9,800 萬美元、Cashcat -7% 至 1.13 億美元，而 Hookr（+35%）、WTH（+27%）與 CRH（+60 倍）領漲。Solana 鏈上漲幅居前包括 PQC（+1500%）、HeeHaw（+1800%）、JeanPhil（+160%）與 Baton（+40%）。

代幣、空投與協議

• Decrypt 推出 Solana 上的 Money Accounts，以單一餘額支應其打造的所有產品。存款以 USDT 計價、Gas 費用代付，同一餘額即可涵蓋賺息、兌換、預測市場與永續合約，無需跨鏈橋接。
• Pump.fun 推出 Custom Pairs，讓使用者發行與平台上任何其他幣種配對的新幣，也就是新代幣的每一筆買入都會先經過原始代幣。
• Citrini Research 發布一個押注 AI 代理將資金轉移上鏈的加密籃子，由 Derive（DRV）、Lighter（LIT）與 Ether.fi（ETHFI）各佔 10% 領銜，Aave 與 Ethena 各佔 9%，Solana 佔 8%，Hyperliquid 與 Aerodrome 各佔 7%，以及其他標的。
• Hyperliquid 以 245 萬美元的單日收入位居鏈上協議之首，其次是 Pump 的 241 萬美元與 Polymarket 的 47.2 萬美元。

NFT

NFT 龍頭表現不一：Punks -5% 報 31.3 ETH、BAYC +1% 報 6.09 ETH、Pudgy -1% 報 2.85 ETH。Quotrons（+12%）與 Original Blokyz（+10%）領漲。