比特幣跌破 63,000 美元關卡,盤中觸及 62,470 美元的低點,主因現貨 ETF(交易所交易基金)持續資金外流,以及指數提供商 MSCI 的新提案為市場增添壓力。現貨 ETF 週四錄得超過 1.31 億美元的淨贖回。

這種加密貨幣最初試圖在 63,000 美元上方站穩,但再度遭遇賣壓。雖然稍後重新收復 63,000 美元關卡,但其市值仍低於 1.27 兆美元,在 8 月進入月中之際,七天跌幅達 2.6%。在比特幣本月強勁開局之後,價格走勢隨後轉為平淡。

在衍生品市場,價格波動引發大規模清算,尤其是過度槓桿的多頭部位。約 2,600 萬美元的比特幣槓桿多頭部位在 24 小時內遭到清算,使整體加密貨幣市場的多頭清算總額達到 9,400 萬美元。

機構資金外流加劇市場壓力

比特幣表現平平,主要受到現貨 ETF 數據影響,數據顯示流出超過 1.31 億美元。這是連續第二天出現淨贖回,也是本週的第三次。持續的資金流出顯示機構投資人可能正在撤退,與前一週觀察到的重新進場興趣形成對比。

現貨比特幣 ETF 於 2024 年 1 月在美國推出,已成為機構投資人取得比特幣曝險的主要管道之一,因此其每日資金流向數據被視為大型投資人需求的風向球。這類贖回可能顯示這些投資人的謹慎情緒,而他們通常透過投資工具影響市場走向。資金持續從這些基金撤出,為市場增添一層賣壓,對比特幣的短期價格穩定性構成壓力。

MSCI 指數提案瞄準數位資產持有公司

在市場面臨的挑戰之外,MSCI 這家知名指數提供商提議為其全球可投資市場指數新增「非營運公司」篩選機制。這些指數涵蓋已開發市場與新興市場的數千家公司,並作為全球被動基金的基準,因此其成分規則的變動可能影響指數追蹤資金自動持有的股票。該提案框架並未明確針對加密貨幣,而是評估一家公司的核心營運資產是否佔其總持有資產的 50% 以上。

市場觀察人士指出,持有大量數位資產的公司,例如 Strategy 和 Metaplanet,可能無法通過這些提案標準。Strategy 前身為 MicroStrategy,是最大的比特幣企業持有者;Metaplanet 則是一家在東京上市的公司,採取類似以比特幣為核心的財庫策略。這些公司被納入主要股票基準指數,歷來使被動指數基金和 ETF 得以自動買進其股票。然而,一旦被移出這些指數,可能引發機構被迫拋售,造成進一步的下跌壓力。

MSCI 預定於 10 月 16 日就該提案做出決定,相關指數移除將於 11 月生效。這一時間表為比特幣的年底展望蒙上陰影,因為可能引發受影響公司的大規模撤資潮。

Strategy 回應提案規則

針對 MSCI 的提案,Strategy 在 X 上發布聲明,表達強烈反對。該公司主張「數位資產就是資產」,並表示「指數提供商應該衡量市場,而不是決定公司可以持有哪些資產」。Strategy 進一步指出,MSCI 的提案使其與監管機構、市場及其自身客戶步調不一。

此立場突顯了傳統金融框架應如何適應數位資產在企業資產負債表上日益增加的辯論。MSCI 是少數幾家大型指數提供商之一——與 S&P Dow Jones Indices 和 FTSE Russell 等同業並列——其分類規則決定了追蹤基準指數的基金持有內容,這也是為什麼其決定結果可能為其他指數提供商如何分類和對待持有大量數位資產的公司樹立先例,進而可能影響更廣泛的機構加密貨幣採用。

MSCI 的提案以及 Strategy 等公司的反應,也突顯了已將數位資產納入財庫策略的公司正面臨日益嚴格的審視。與指數重新平衡相關的被迫拋售,可能為比特幣及更廣泛的數位資產市場帶來額外波動,影響機構基金的投資模式。投資人將密切關注 MSCI 於 10 月做出的最終決定,該決定可能重塑持有大量數位資產曝險公司的市場格局。

目前由 ETF 資金外流和待決監管決定所主導的市場環境,顯示機構參與者正處於謹慎時期。傳統金融指數規則與不斷演變的數位資產領域之間的交互作用,持續為投資人和企業帶來複雜的挑戰與機會。監管方面的明確性,例如數位資產市場清晰法案,仍是未來市場穩定的關鍵因素。