Bitcoin 週二自亞洲時段低點回升，儘管 Nasdaq 期貨跌至自 5 月以來的最低水準，且股市風險規避情緒持續升溫。

根據 CoinDesk 數據，截至撰寫時，按市值計算的領先加密貨幣報約 $63,500，高於亞洲時段低點 $63,065。Bitcoin 自 UTC 午夜以來仍下跌 0.3%，過去 24 小時跌幅接近 3%。

與 Nasdaq 連動的 E-mini 期貨跌至 27,930 點，為自 5 月以來最低水準；在 6 月接近 31,000 點高位後，本週迄今下跌 1.2%。週一，指數權重股 Nvidia（NVDA）下跌近 5%。週二稍早，南韓 Kospi 指數下跌 10%，日本 Nikkei 與其他區域基準指數則出現較小跌幅。

美股賣壓主要集中在晶片製造商與 AI 相關個股。Micron（MU）、SanDisk（SNDK）、Applied Materials（AMAT）、Seagate Technology（STX）、AMD（AMD）與 Marvell（MRVL）均大幅走低。VanEck Semiconductor ETF（SMH）下跌 4.4%，iShares Semiconductor ETF 下跌 5.6%。

相較之下，整體市場展現出較強韌性。Nasdaq 下跌 1.3%，但 Microsoft、Google、Apple 與 Amazon 小幅走高。道瓊工業平均指數上漲 1.2%，受 Coca-Cola、Walmart 與 Home Depot 上漲帶動。S&P 500 上漲 0.4%。

交易員降低了對聯準會在為期兩天的政策會議上意外升息的押注，帶動 Bitcoin 反彈。根據 CME FedWatch，週一一度顯示升息機率接近 40%，但週二已降至 28%。油價也持續下跌，WTI 原油下跌 5% 至每桶 $78.50，Brent 原油下跌 5% 至 $81.50。

Bitfinex 分析師表示，Bitcoin 下一個關鍵水準是接近 $68,500 的短期持有者成本基礎，也就是持有少於 155 天的投資者整體損益兩平價格。他們認為，該水準將成為形塑 Bitcoin 中期走勢的第一道主要阻力。

分析師在電子郵件中表示：「$68,500 水準存在顯著的結構性阻力，隨著價格上升接近損益兩平，許多投資者很可能會賣出以在平價出場。如果價格突破這道障礙，量能分析顯示在下一個主要阻力 $84,000 之前會出現一個『真空區』，類似於 5 月中旬從 $67,000 上漲至 $80,000+ 時所帶來的快速價格擴張。」

Strategy 董事長 Michael Saylor 也在 X 上就 Bitcoin 發表看法，表示這種加密貨幣的最大風險來自網路內部，而非外部威脅。Saylor 表示，Bitcoin 已經「贏得」主流接受，並主張對核心共識規則的修改應謹慎對待。他將 Bitcoin 的規則比作一部保障稀缺性、安全性與財產權的憲法，並警告擴大區塊、契約或交易審查等提案可能削弱這些原則。他說，創新應該發生在建立於 Bitcoin 之上的更高層。

在加密市場其他方面，Grayscale Research 表示，儘管今年已出現反彈，Hyperliquid 的原生代幣 HYPE（HYPE）仍可能被低估。Grayscale 研究主管 Zach Pandl 週二在一份備忘錄中估計，受加密交易量回升與新的穩定幣合作帶動，Hyperliquid 可能在 2027 年創造約 $1 billion 的獲利。以此推算，HYPE 的遠期本益比約為 15x-18x，低於許多上市金融科技同業。他提醒，前景取決於營收持續成長與代幣供給受到控制，風險包括網路活動減弱或代幣解鎖速度快於預期。不過，他表示，這一估值顯示 HYPE 相較傳統金融科技公司仍屬便宜。HYPE 過去 24 小時下跌 3.4%，表現落後於整體 CoinDesk 20 指數。該代幣年初至今上漲 115%，但仍比 6 月的歷史高點低約 28%。

市場疲弱也打擊了加密相關股票。Strategy（MSTR）下跌 4.4%，Coinbase 下跌 3.5%，Circle（CRCL）下跌 5.5%。資料中心與挖礦相關個股跌幅更深，Galaxy Digital（GLXY）下跌 11.7%，Hut 8（HUT）下跌 11.8%，MARA Holdings（MARA）下跌 9%，IREN（IREN）下跌 10%，Cipher Mining（CIFR）下跌 11.1%。Bitcoin 下跌 2.8% 至 $63,100，而 ether（ETH）下跌 3.5% 至 $1,876。

在南韓 Kospi 隔夜暴跌 10.8% 後，壓力也延伸到半導體股票，Samsung 與 SK Hynix 的大幅下挫是主因。Kospi 目前較一個月前的高點已下跌 34%。The Information 昨日報導，一家由北京支持的公司已開始製造深紫外線（DUV）微影設備，類似荷蘭 ASML 生產的機台。ASML 週一下跌 5.8%，盤前交易再跌 4.7%。

在本輪市場的公司消息中，Seagate Technology（STX）在公布優於預期的第四財季獲利與財測後，盤後交易上漲 7%。執行長 Dave Mosley 表示，業績成長來自強勁的雲端資料中心需求與嚴格執行，並稱公司預期動能將持續到 2027 年。

同業 Western Digital（WDC）在該報告後上漲 5%。兩家公司都受惠於 AI 相關的大容量儲存需求，不過也受到近期動能交易逆轉的影響。即便經過近期回檔，Seagate 與 Western Digital 年初至今仍約上漲 150%。

根據 Bloomberg 報導，Visa 執行長 Ryan McInerney 正尋求精簡營運並將投資轉向高成長領域，因此將裁撤約 2,600 個職位，約占員工總數的 7%。裁員主要影響技術與產品團隊。McInerney 在給員工的備忘錄中表示，此舉旨在提升效率，並讓 Visa 能重新投資於其「最具潛力的機會」。

這項重整發生在 Visa 推出 Visa Stablecoin Platform 數週之後。該企業服務旨在協助銀行、金融科技公司與加密企業發行、儲存、轉移與贖回穩定幣。這顯示 Visa 即使在支付產業競爭升溫之際削減成本，仍持續投資於基於區塊鏈的支付。

PayPal 執行長 Enrique Lores 在公司第二季財報電話會議上表示，如果公司找到一條能為股東創造優於現行策略價值的路徑，PayPal 會考慮出售。他拒絕評論市場對 Stripe 據稱每股 $60.50 報價的揣測。PayPal 公布的業績優於分析師預期，Lores 表示，公司在重組計畫上進展順利，該計畫包括未來三年的大幅成本節省。PYPL 週二上漲 4.15% 至 $58.40。

Morgan Stanley 擴大其數位資產產品線，推出追蹤 ether（ETH）與 Solana（SOL）的交易所交易產品，延續今年稍早推出現貨 bitcoin（BTC）ETP 的布局。新的 Morgan Stanley Ethereum Trust（MSSE）與 Morgan Stanley Solana Trust（MSOL）將在 NYSE Arca 掛牌，追蹤 CoinDesk Ether Benchmark 4PM NY Settlement Rate 與 CoinDesk Solana Benchmark 4PM NY Settlement Rate。兩者的費用率皆為 0.14%，Morgan Stanley 表示這是市場最低水準。兩檔產品也計畫將部分持倉進行質押，且質押獎勵將轉給投資人。

Morgan Stanley 的 bitcoin ETP 截至 7 月 16 日已吸引超過 $381 million 的管理資產。該公司的 ETF 與 ETP 產品線目前合計管理超過 $14 billion，涵蓋 22 檔產品。

Ionic Digital（IOND）由現已入獄的 Alex Mashinsky 所創、已破產 Celsius 比特幣挖礦業務的資產組成，今天將透過直接上市在 Nasdaq 掛牌，參考價格為 $53。在當前環境下，Ionic 將自己描述為一家為 AI 與高效能運算電力需求提供服務的數位基礎設施公司。不過，Ionic 仍持續挖礦 Bitcoin，並持有適量的 Bitcoin 財庫資產。

Galaxy Digital（GLXY）宣布與德州 McGregor 的一項開發協議，並收購當地 500 英畝土地。該專案第一階段預計將達到 74 MW。執行長 Mike Novogratz 表示，這正是公司一直在談的多園區策略，而運算需求是一項結構性轉變。隨著 AI 動能交易持續走弱，GLXY 盤前下跌 3%。

最新的市場走勢反映出資金正更廣泛地撤離風險資產。Goldman 的 High Beta Momentum 股票籃子在今年開局超過 500、6 月底一度攀升至 850 後，如今已轉為 2026 年負值，並在過去一個月回落至 500 水準。

Bitcoin 自亞洲低點回升之際，市場正等待聯準會的政策決定，同時觀察 AI 相關股票進一步走弱是否會持續外溢至加密市場。