根據歐洲數位資產投資公司 CoinShares 的看法,比特幣預計短期內將維持區間震盪,在聯準會釋出貨幣政策風險已經轉變的更明確訊號之前,80,000 美元仍是關鍵阻力位。CoinShares 每週發布的加密投資產品資金流研究,深受市場參與者密切關注。

這項評估發布之際,比特幣近期的復甦主要是由美國整體經濟環境的變化所推動,而非源自加密貨幣市場本身的發展。

根據 @WuBlockchain 在 X 上分享的資訊,CoinShares 分析師表示,比特幣若要出現更決定性的突破,可能需要聯準會明確表明其不再傾向進一步收緊貨幣政策。

80,000 美元仍是比特幣的關鍵阻力位

CoinShares 預期比特幣短期內將持續在明確的區間內波動,80,000 美元是重要的上方阻力位。

區間震盪市場是指資產在已建立的支撐位與阻力位之間交易,且未形成任一方向的持續走勢。對比特幣而言,80,000 美元門檻因此仍是交易者與投資人關注的重要水位,他們正觀察當前的復甦能否發展為更廣泛的市場行情。

根據 CoinShares 的評估,更明確的突破可能取決於美國貨幣政策的發展。聯準會的立場仍是影響金融市場的重要因素,因為利率預期的變化會影響包括加密貨幣在內等對風險敏感資產的需求。該央行的利率決策機構——聯邦公開市場委員會(FOMC)每年召開八次例行會議,市場會仔細解讀其政策聲明、會議紀錄與記者會內容,以尋找利率走向的訊號。因此,央行政策展望的更明確轉變,可能是決定比特幣下一個主要方向的關鍵因素。

聯準會政策仍是比特幣前景的核心

CoinShares 的分析顯示,比特幣要突破當前區間並建立持續走勢,投資人可能需要先獲得聯準會更有力的確認。核心問題在於政策制定者是否會釋出訊號,表明進一步收緊貨幣政策的相關風險已經減弱。

當金融市場預期貨幣環境將更趨緊縮時,投資人會調整對借貸成本與流動性的預期,風險資產的需求可能因此轉弱。相反地,對較不緊縮貨幣環境的預期則可能支撐對風險敏感的資產。

比特幣對這些更廣泛總體經濟條件的反應日益明顯,使聯準會的溝通與美國經濟數據成為加密貨幣市場的重要因素。CoinShares 的評估顯示,在貨幣政策方向更加確立之前,市場可能維持謹慎。

近期比特幣上漲由總體經濟數據推動

比特幣最近一波上漲主要與總體經濟狀況改善有關,尤其是較為溫和的美國通膨與就業數據。近期漲勢並非主要由加密貨幣市場特定的發展所驅動,而是反映了圍繞美國整體經濟與貨幣政策不斷變化的預期。

投資人密切關注通膨與勞動市場數據,因為這些數據可能影響聯準會對利率及貨幣政策其他層面的決策。美國勞工部每月定期發布消費者物價指數與就業數據,讓市場有一套固定的數據節奏,用以對照政策展望。當經濟指標顯示通膨壓力正在減輕時,市場可能會調整對未來政策的預期。

對比特幣而言,這些變化可能帶來重大影響,因為這種加密貨幣被廣泛作為對風險敏感的資產進行交易,且與更廣泛金融市場的整合日益加深。在美國監管機構於 2024 年 1 月核准比特幣現貨 ETF 之後,這種整合進一步深化,使比特幣的交易資金流更直接地與傳統市場參與者連結。因此,CoinShares 的評估將比特幣近期的漲勢置於更寬廣的總體經濟脈絡之中。

比特幣鯨魚恢復增持

儘管總體經濟狀況在近期的上漲中扮演了重要角色,鏈上數據提供了另一個值得市場關注的發展。根據在 X 上分享的資訊,鏈上數據顯示比特幣鯨魚已恢復增持。

鯨魚通常指持有大量比特幣的實體或錢包,鏈上分析公司一般將持有至少 1,000 BTC 的錢包歸類於此。其動向受到市場參與者密切追蹤,因為大規模買進或賣出可提供大型持有者行為的洞察。據報導的增持恢復,為這波主要由總體經濟驅動的行情增添了一項加密貨幣特有的元素。

然而,單憑鯨魚活動並不足以決定比特幣未來的價格走向。更廣泛的市場狀況、流動性、投資人部位以及貨幣政策預期,都可能影響這種加密貨幣的表現。

比特幣投資人關注的焦點

總體經濟發展與鏈上活動的結合,使比特幣投資人聚焦於多項因素。

80,000 美元仍是 CoinShares 評估中指出的關鍵阻力位。與此同時,投資人正等待聯準會就貨幣政策風險是否已不再偏向進一步緊縮提供更明確的指引。

美國通膨與就業數據也將持續具參考意義,因為這些數據可能影響市場對聯準會未來決策的預期,而 FOMC 會議與每月數據發布的固定時程,也為 CoinShares 所描述的政策圖像提供了定期的檢視時點。與此同時,鯨魚恢復增持可能進一步反映大型比特幣持有者的動向。

目前為止,CoinShares 預期比特幣將持續在 80,000 美元下方區間震盪,市場正等待聯準會政策方向更清晰的訊號。若要突破該水位並維持走勢,將需要更廣泛的市場環境提供更強有力的確認,特別是圍繞美國貨幣政策的預期出現更明確的轉變。