比特幣在最新一次向上突破於87,000美元附近遭遇阻力後，目前於約81,500美元附近交易，市場在窄幅區間內盤整，鏈上數據則指向潛在的吸籌區。CoinGecko數據顯示，BTC報81,546.13美元，過去24小時上漲0.02%，但過去七天下跌1.79%。過去24小時成交量達149.2億美元。

10月18日發布的兩項互補分析為當前市場提供了框架：鏈上分析師Darkfost對比特幣MVRV百分位的解讀，以及技術分析師Maison Cypher對關鍵短期價位的梳理。

MVRV回落至第30百分位以下，指向潛在吸籌區

Darkfost的分析聚焦於比特幣的MVRV百分位，而非僅看原始MVRV比率。MVRV（Market Value to Realized Value，市值與已實現市值之比）將比特幣市值與其已實現市值進行比較，後者以代幣最後一次鏈上移動時的價格來估算其價值。由於已實現市值被普遍視為現有持有人整體持倉成本的代理指標，該比率有助於衡量當前價格相對於市場持倉成本的高低。百分位方法則將當前讀數置於比特幣的歷史估值分佈之中，協助分析師評估BTC相較於以往時期是處於相對偏高還是偏低的估值。

比特幣在87,000美元附近遇阻後，MVRV再度跌破第30百分位（25.7%）。因此，市場正重新進入恐慌性拋售（capitulation）事件後的過渡階段。這張圖表並非僅顯示原始MVRV——即比較比特幣市值的指標，其計算方式為價格… pic.twitter/UoD7Dkq1QH

— Darkfost (@Darkfost_Coc)，2026年10月18日，於X

根據Darkfost的說法，比特幣的MVRV已跌破第30百分位，目前讀數為25.7%。他將市場描述為在恐慌性拋售事件後重新進入過渡階段，「恐慌性拋售」一詞指的是代幣以虧損價格被賣出的時期。該讀數顯示BTC已回到歷史上較低的估值區間。比特幣歷史上僅有約25%的時間處於此估值區間，使當前狀況相對少見，儘管仍高於歷史上與市場底部相關的極端低估水平。Darkfost將這一水平描述為與既定的吸籌區一致。

不過，這位分析師也將此區間與歷史上與市場低點同時出現的極端低估區分開來。這區別很重要，因為MVRV百分位偏低並不保證會立即復甦。它反而是為投資人在市場疲弱期間評估比特幣估值提供歷史脈絡。

價格在80,000美元支撐面臨關鍵考驗

由於價格難以脫離窄幅交易區間，比特幣的短期走向仍不明朗。根據Maison Cypher的說法，市場仍在81,000至82,000美元之間盤整，預計在市場嘗試決定性突破之前，還會出現進一步盤整。

$BTC ：持續盤整
過去一天，該資產沒有出現明顯變化——我們進入了81,000至82,000美元之間相當窄的橫向區間，今天也不太可能突破這一區間。我們正在等待開始… pic.twitter.com/TpJMQh7SI2

— Maison Cypher (@MaisonCypher)，2026年10月18日，於X

Cypher將200日移動平均線（MA200）——一種常用於判斷資產處於較大上升趨勢還是下降趨勢的長期趨勢指標——視為買方尋求恢復上升動能的重要價位，交易者也在關注買方能否將比特幣重新推回該均線之上。若價格收復該移動平均線，將支持看多論點，但不會就此確認趨勢的持續反轉。

相反地，若價格走向80,000美元，可能會增加下行風險。Cypher警告，80,000美元支撐一旦受到考驗，可能削弱短期前景，並使BTC面臨更大幅度的下跌，不過他並未提供具體的下行目標。

提供脈絡，而非已確認的訊號

這兩組價位衡量的是不同的市場狀況。MVRV百分位描述的是比特幣估值相對於歷史水平的位置，而支撐區與移動平均線則協助交易者評估價格行為。對投資人而言，兩者的組合提供的是背景脈絡，而非已確認的交易訊號。

比特幣處於第30MVRV百分位以下的位置，可能會吸引較長期的吸籌者，但短期交易者仍面臨不確定性。市場正處於歷史低估值區間，同時難以恢復上升動能：若站上MA200，可能會增強復甦期望；反之，若跌破80,000美元，則會加劇下行疑慮。

本文基於 Blockonomi 的報導。