加拿大多倫多，2026 年 7 月 23 日，Chainwire — CoinRabbit 與 GoMining 發布了一份關於比特幣挖礦獲利能力的報告，主張礦工管理已挖出比特幣的方式，正變得與其產出量同樣重要。

報告稱，減半後的環境正在重塑挖礦成功的衡量方式。2024 年 4 月的減半將區塊補貼從 6.25 BTC 降至 3.125 BTC，實質上使主要發行收入減半。隨著網路難度接近歷史高位，兩家公司表示，單靠營運效率已不再足夠。根據報告，礦工越來越依賴更強的資金庫管理、資本紀律與長期資產策略，以在更緊縮的利潤率下營運。這一轉變發生之際，上市礦業公司正面臨投資人對資產負債表上比特幣持倉日益增加的審視，多家大型營運商在近期報告週期中已採用結構化 HODL 政策。

報告將比特幣挖礦的下一階段定位為更智慧的資本配置，以及對比特幣的長期信念。

比特幣挖礦效率思維的四大支柱

CoinRabbit 與 GoMining 概述了一套圍繞四大主要支柱建立的框架。

1. 營運成本效率

根據報告，低成本電力採購、高正常運行時間、高效冷卻與有紀律的維護，仍是任何可行挖礦營運的基礎。這些因素有助於決定基準生產成本，並仍然是競爭力的關鍵。

2. 以抵押取代清算

報告稱，有效的營運商越來越多地將新挖出的比特幣作為抵押品，而不是立即出售以支付開支。這種做法使礦工能夠滿足短期現金需求，同時保留資產所有權，並維持對其價值的長期曝險。

3. 營運流動性與稅務優化

報告指出，比特幣抵押借貸可以提供靈活性，用於支付經常性營運成本，包括電力、託管與薪資，同時避免產生應稅出售。報告還表示，這種結構可保留營運費用的可扣除性。

4. 長期願景與資本紀律

兩家公司表示，可持續的營運商將挖礦視為一項有紀律且資本密集的業務。根據報告，這些營運商保有在市場週期中持有比特幣的能力，並在機會出現時再投資於硬體升級，協助其避免在市場下行期間被迫出售。

完整報告可於此處取得。

CoinRabbit 首席策略與成長長 Walter Barrett 表示：「長期成功建立在你對所持資產的信念，以及在不同市場週期中管理這些資產的紀律之上。在 CoinRabbit，我們很自豪能與擁有這種長期願景的客戶合作，並認同在不確定時期保持專注的價值。我們感謝與 GoMining 專家的合作，以及他們為礦業社群分享更深入產業洞察所作出的貢獻。」

GoMining 首席業務發展長兼 GoMining Institutional 董事總經理 Jeremy Dreier 補充表示：「在減半後的環境中，紀律至關重要。勝出的礦工是那些營運高效，並為這個時刻預留現金的礦工。這是部署資本擴大設備規模的最佳時機，因為當比特幣價格下跌時，增加算力的成本較低。市場上有很多機會。對 GoMining 來說，這是我們經歷的第三個熊市，而我們已看到，準備充分的營運商會將這些條件視為機會。沒有準備的人才會恐慌。」

關於 CoinRabbit

CoinRabbit 是一個為長期資本保全而打造的加密資產管理平台。它讓使用者能在單一生態系統中，透過即時支付、借貸、交易產品與 Private Program 管理流動性。CoinRabbit 表示，自 2020 年以來，其一直確保 100% 資本準備金，保障客戶資金安全且從不重複使用。

更多資訊可見 coinrabbit.io。

關於 GoMining

GoMining 是一個一站式比特幣生態系統，旨在讓每日挖掘、賺取和使用比特幣變得簡單且安全。GoMining 服務 5 million 名使用者，按全球算力排名位居前 10 大比特幣礦工之列，並在美國及國際市場設有資料中心。該公司透過代幣化算力、每日 BTC 獎勵，以及不斷擴展的支付與收益產品組合，提供比特幣使用管道。

更多資訊可見 gomining.com。

聯絡人：CMO Irene Afanaseva，CoinRabbit，[email protected]