比特幣週四在窄幅區間內交投，連續第三個交易日維持在64,000至66,800美元之間，此前自7月1日低點57,750美元以來已累計上漲逾13%。最新的價格走勢延續了週二未能令人信服地突破66,000美元阻力位的態勢，表明市場正在等待新的催化劑，然後才會確立下一個方向。

更廣泛的加密貨幣市場仍處於盤整模式。比特幣（BTC）自午夜UTC以來微跌0.62%至65,674美元，同時該資產繼續在過去一週以來的64,000至66,800美元區間內波動。對交易員而言，該區間已成為即時的參考點：持續突破該區間將提供動能正在轉變的更明確證據，而繼續在區間內交易則表明7月反彈後的猶豫不決。

傳統市場提供的方向性信號有限。納斯達克100指數和標普500指數期貨均下跌約0.3%，美元指數（DXY）基本持平，黃金和白銀在週三的避險行情後回落。這一組合使加密貨幣市場缺乏明確的宏觀經濟順風或逆風。

市場的暫停發生在比特幣自7月1日低點反彈逾13%之後。隨著週二突破66,000美元的走勢未能令人信服地延續，短期交易已轉向橫向盤整，而非任何一個方向的劇烈波動。這對數位資產市場的其餘部分至關重要，因為比特幣通常為大市值代幣和小型山寨幣的流動性和風險偏好定調。

衍生品持倉

加密貨幣期貨市場也顯示出停滯的跡象。24小時交易量僅下降1%至1,470億美元，未平倉合約（OI）穩定在約1,110億美元附近。追蹤主動成交量的24小時多空比接近平衡。主動成交量是指以當前市場價格立即執行的買賣交易，目前的平衡表明交易員缺乏積極的方向性信念。

比特幣期貨未平倉合約已從本週早些時候760K BTC以上的高位回落至743K BTC。這一下降表明，隨著反彈停滯和估值小幅回落，現有倉位正在平倉。對看漲交易員而言，一個可能的積極解讀是，OI的下降表明價格走弱是由多頭清算所驅動的，而非一波押注更深跌幅的新空頭部位。

相比之下，ETH未平倉合約在隔夜價格下跌期間有所增加。即便如此，價格走勢仍由使用市價單的買家而非被動限價單主導，這從ETH的正24小時OI調整後累積成交量差額（CVD）可見一斑。BTC和ETH持倉之間的分歧表明，交易員並未對隔夜回調在兩大加密資產之間採取一致的應對策略。

在山寨幣方面，激進的交易資金流向參差不齊。ZEC、HBAR、LTC、AVAX和SUI是錄得正CVD的代幣之一，表明存在主動買盤壓力。與此同時，包括BTC、XLM、DOGE和SHIB在內的幾個知名代幣顯示出負CVD，表明激進的賣家在這些市場中仍然活躍。

比特幣30天隱含波動率指數BVIV連續第五個交易日上升。自現貨ETF推出以來，比特幣現貨價格與BVIV一直保持持續的負相關。在這一模式下，BVIV的上升通常作為可能的價格下跌的警示信號。以太幣波動率指數EVIV則保持相對穩定。

Deribit交易所及OTC交易平台Paradigm的期權資金流向顯示，對8月7日到期的BTC 70,000美元看漲期權有顯著需求。部分交易員布局上行，同時另一些交易員買入較長期限的看跌期權作為下行對沖。以太幣期權也出現了對上行敞口的廣泛需求。從更廣泛的角度來看，隨著BTC和ETH的看跌-看漲期權偏斜度趨向於零，市場恐懼似乎正在消退。ETH的一週偏斜度在週三短暫轉為負值，標誌著情緒的暫時看漲轉變，即看漲期權變得比看跌期權更昂貴。

代幣動態

WLFI是週四表現最強的個股，上漲12.18%至0.063美元。與川普家族相關的代幣已恢復至20億美元的市值，不過仍遠低於其歷史高點。

MORPHO延續了近期的漲勢，上漲近4%至1.989美元，仍是過去兩週表現最穩定的AI概念強勢股之一。

Ethena（ENA）上漲2%至0.092美元，延續了悄悄復甦的態勢，過去一週的表現優於大多數DeFi同類項目，儘管仍比其2025年9月的高點低逾90%。

Lighter（LIT）繼續下滑，下跌2.96%，獲利了結連續第三個交易日對該代幣造成壓力，此前該代幣在5月至7月初之間經歷了逾200%的漲幅。

CoinMarketCap的山寨幣季節指標維持在51/100，市場等待比特幣做出更明確的走勢。這一中性讀數與週四參差不齊的代幣資金流向一致，個別代幣表現出選擇性的強勢，但沒有廣泛的跡象表明山寨幣正在從BTC手中接過主導權。