Binance 比特幣現貨與期貨交易出現創紀錄分歧

鏈上分析平台 CryptoQuant 週五發布的數據顯示，Binance 上比特幣期貨對現貨交易量比率已創下歷史新高 7.82，意味著期貨交易量如今幾乎是現貨的 8 倍。隨著衍生品市場日益深化，該比率近年來一直呈結構性上升趨勢，但目前的讀數代表其明顯加速，反映市場越來越由槓桿部位主導，而非直接現貨持有。

本週該交易所的日期貨交易量達到 57.82 億美元，而現貨交易量僅為 6.08 億美元。

CryptoQuant 供稿分析師 Arab Chain 對此數據評論道：「同時，比特幣正於約 64,000 美元附近交易，而期貨交易量持續以快於現貨交易量的速度增長。」

「這一趨勢反映市場活動的轉變，更多投資者與交易者偏好使用期貨進行槓桿、風險管理與短線交易策略。」

比特幣期貨對現貨交易量比率（截圖）。來源：CryptoQuant

這一紀錄出現在投資者需求連月回落之後，且撤離現象在零售交易部門尤為明顯。此前，Cointelegraph 曾報導 AI 股票已成為零售資金的重要去向。

CryptoQuant 數據顯示，以 30 日滾動計算，現貨與衍生品需求均持續惡化，其中現貨需求自 6 月以來呈現更持續的下滑。

BTC/USD 在過去兩個月一直維持在 60,000 美元上方的狹幅區間，削弱了現貨交易者的興趣。比特幣首次跌至 60,000 美元水準時，鏈上已實現虧損在 2 月出現大幅飆升。不過，之後對該區間的重新測試中，成交量已下降，因買方與賣方都逐漸耗盡動能。

比特幣淨已實現損益數據。來源：CryptoQuant

CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 上月末在 X 上的一則貼文 中表示：「比特幣現貨需求正在走弱。期貨需求仍為淨正值，但明顯低於三個月前反彈期間的水準。」

比特幣現貨與期貨需求。來源：Ki Young Ju 於 X.com

交易者為 9 月比特幣價格區間下破進行佈局

在評估本週比特幣是否可能脫離當前局部交易區間時，加密交易所 Bitfinex 指出，現貨與衍生品市場的成交量都在減弱。

相關：比特幣財庫交易「失靈」，基金持倉下降 10%：分析

Bitfinex Research 在一則更新中寫道：「目前，成交量集中在區間中部，接近極端位置時則明顯萎縮。尤其是 taker 成交量，顯示雙方都沒有強力推動價格向任一方向突破區間。」

Bitfinex 表示，繼 BTC/USD 7 月上漲 7.4% 之後，期權交易者原本已為 8 月延續區間震盪的格局做好佈局。但在 9 月，他們預期區間將向下方解決，這與比特幣熊市中常見的行為模式一致。

Bitfinex পাশাপাশি 引述鏈上分析平台 Glassnode 的數據補充道：「期權交易者基本上已將區間延續計入價格，整體而言，則對數週後區間向下方解決進行避險。」

比特幣期權綜合圖表。來源：Bitfinex