Bitcoin (BTC) has struggled to flip $80,000 into support in recent days, but the real challenge for bulls is still to come, according to new research from crypto analytics platform Glassnode. Long-term holder supply is adding to resistance below $86,000, meaning buyer demand must overcome a dense overhead zone as Bitcoin struggles to advance beyond $80,000.

Glassnode：關鍵上方流動性結構位於 81,000 美元至 86,000 美元之間

在最新一期例行電子報 The Week Onchain 中，Glassnode 標示出多個可能在 86,000 美元下方釋放到市場的幣量池。特別值得關注的是長期持有者（LTH）——指至少六個月未出售 BTC 的錢包。

「上方第一道厚重結構位於 83K-86K，而幾乎全部都是在整個下跌期間都未賣出的長期持有者供給，」Glassnode 寫道，並預測 BTC 漲至 83,000 美元將考驗 LTH 群體是否願意在打平成本時賣出。

在同一區間，交易所委託簿上也出現新的賣單流動性。Glassnode 指出，這些訂單的持有人未必打算讓訂單成交，而是希望在市場進一步上漲時，讓賣單維持在現貨價格之上。

「重新分層的賣單與多個獨立結構疊加，指向同一區域。第一個自託管成本基礎平台從 80.8K 開始，做市商 gamma 在 82.3K 轉為負值，仍存活的清算平台延伸至 86K，而耐心供給牆則填滿 83K-86K，」該電子報續稱。「我們追蹤的所有上方結構如今都位於 81K 到 86K 之間；這個區間就是復甦需求接受考驗的地方。」

這種結構之所以重要，是因為它把多種不同形式的供給與部位配置放在同一價格帶，讓交易者更清楚看到近期強勢可能在哪裡遇到阻力。

趨勢線在狹窄的 BTC 價格通道內匯聚

80,000 美元附近也出現多條價格趨勢線匯聚，進一步強化其作為阻力門檻的地位。

Bitcoin 的 50 週與 100 週指數移動平均線（EMA）目前分別位於 77,353 美元與 78,485 美元，根據 TradingView 數據。此外，Bitcoin 的 365 日成交量加權平均價（VWAP）——一種將成交量納入計算的移動平均——約為 82,600 美元。當多條關鍵趨勢線都集中在現貨價格附近時，未來若失守或重新站回該區間，其影響都會更大。

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Cointelegraph 此前報導，市場參與者對 Bitcoin 是否能延續快速反彈抱持懷疑。由於常規熊市時間窗預計持續至 2026 年底，交易員兼分析師 Rekt Capital 強調，價格需要更長時間守住 50 週 EMA，才可考慮是否出現有意義的趨勢轉變。這使得現貨價格周邊的當前區間，成為觀察 Bitcoin 能否在不直接撞上層疊上方供給的情況下維持近期反彈的關鍵位置。