比特幣的主導率——即其在整個加密貨幣市場中的份額——正逼近 60%，而最大美元穩定幣 USDT 的份額已滑落至約 6.3%。這兩項指標共同顯示，市場對風險的接受度正在提高，交易員正從現金轉向代幣。交易員會觀察這一比率，以判斷資金是集中於比特幣，還是分散到更廣泛的山寨幣市場。

這種情緒也反映在價格上，在週五美國就業報告公布前，加密貨幣市場一片綠意。比特幣於 UTC 時間 9:10 交易價格突破 86,000 美元，24 小時上漲 3.4%。以太幣（ETH）報 2,707.01 美元，XRP、Solana（SOL）和 BNB 也同步上漲，但均未能跟上比特幣的步伐。較大的漲幅出現在排名較後的幣種，SKY、AAVE 和 APT 上漲 7% 至 10%，成為市值前 100 大代幣中表現最佳的幣種。

就業報告與美國公債殖利率成焦點

非農就業報告是衡量美國勞動市場動能最受關注的指標之一，也是聯準會政策預期的重要參考，將於美東時間上午 8:30 公布，市場預期美國 9 月新增 9 萬個就業職位，低於 8 月的 16.2 萬。根據 FactSet 的共識預估，失業率預計維持在 4.1%。若數據強於預期，可能推升美國公債殖利率，重燃升息押注，並對比特幣構成壓力。

對比特幣而言，更關鍵的問題是美國公債殖利率的反應，尤其是經通脹調整後的實質殖利率。由於實質殖利率反映無風險美國公債經通脹調整後的回報，它為持有比特幣這類不產生收益的資產設定了基準。這正是分析師同時關注就業數據和 10 月 14 日消費者物價指數（CPI）報告的原因。

「我關注週五的就業報告和 10 月 14 日的 CPI，主要是因為它們對較長年期殖利率的影響。我以約 3% 的 10 年期實質殖利率作為監測水平，若持續突破該水平，比特幣重新測試 80,000 至 ,000 美元的可能性將高於衝擊 90,000 美元，」管理 5 億美元資產的 Tesseract Group 行銷主管 Oliver Carding 表示。

在紐約聯準銀行總裁 John Williams 和聯準會副主席 Philip Jefferson 發表鴿派言論後，市場目前認為 10 月升息的機率為 30%，低於此前的 70%。升息機率下降通常有利於比特幣等風險資產。據部分觀察人士指出，除非就業數據遠高於預期，否則這些機率可能不會有太大變動；若數據大幅超出預期，可能重燃升息押注，並對比特幣構成潛在壓力。

衍生品持倉狀況

BTC 未平倉合約——即未結算期貨合約的總價值——從前一日的 209 億美元升至 224 億美元，而資金費率——交易員之間為使永續期貨錨定現貨價格而定期支付的費用——在部分交易所開始飆升，Hyperliquid 和 OKX 的年化資金費率達 9% 至 10%。Deribit 的三個月年化基差穩守 6% 以上。未平倉合約上升疊加資金費率走強，顯示槓桿多頭持倉正在增加。

期權資金流向仍明顯偏向看漲期權，24 小時賣權/買權比率為 88%（傾向買權），高於此前的 83%。一週期 25 Delta 偏斜度——衡量市場對上漲買權相對於下跌賣權的需求指標——進一步從約 4% 收窄至約 1.5%，平價（ATM）期限結構仍處於正價差（contango）——即較長年期合約的定價高於近期合約的結構——前端約為 27% 至 28%，到 2027 年底升至約 40%。

Coinglass 數據顯示，24 小時清算金額——即價格波動耗盡交易員保證金時觸發的槓桿倉位強制平倉——達 3.44 億美元，高於前一天的 1 億美元，多空清算比例為 28 比 72。BTC（1.32 億美元）、ETH（7,000 萬美元）和其他資產（2,600 萬美元）的名義清算金額居前。幣安清算熱圖標示 87,400 美元為價格若進一步上漲時需關注的核心清算水平。

代幣動態

Quant（QNT）在經歷劇烈波動的一週後領跌，24 小時回落約 15%，交易價格接近 250 美元。這一跨鏈互操作性代幣此前曾在多日暴漲中上漲超過兩倍，但隨著近期強勢幣種普遍降溫，獲利了結壓力顯現。

LayerZero（ZRO，1.9859 美元）和 Aave（AAVE，177.75 美元）躋身大市值幣種漲幅前列，24 小時分別上漲約 11% 和 9%。ZRO 在漲勢中交易價格接近 1.91 美元，而 AAVE 升至 182 美元，買盤動能來自擬議的協議升級，以及關於是否啟用將協議費用與代幣持有人分享的費用開關治理討論。

昨日表現最佳的種則掉頭回落，Ethena（ENA）和 NEAR Protocol（NEAR，4.9328 美元）24 小時分別下跌約 9% 和 8.6%。ENA 在稍早觸及數週高點後回落至約 0.25 美元，NEAR 則跌破 5.00 美元。

迷因幣展現局部韌性，其中 dogwifhat（WIF）領漲，24 小時上漲 6.2%，交易價格接近 0.26 美元。迷因幣發行平台代幣 pump.fun（PUMP，0.006456 美元）也重獲買盤青睞，上漲近 4%，顯示投機資金在板塊內部輪動。

Stacks（STX，0.3884 美元）和 Midnight（NIGHT，0.04361 美元）均暫停了多日的強勁漲勢，24 小時分別回落約 5% 和 5.6%。STX 在週三公布執行領導層任命後守於 0.38 美元附近，而 NIGHT 在本週稍早上漲超過 20% 後回落至 0.04 美元。

來源：CoinDesk — Crypto traders are in risk-on mode as bitcoin dominance nears return to 60%。