隨著七月接近尾聲，加密貨幣期權市場正釋放出交易員持倉顯著轉變的訊號。60,000美元比特幣（BTC）看跌期權——一種防範價格下跌的合約——已成為全球最大加密貨幣期權交易所Deribit上最受歡迎的交易，名義未平倉合約達11.7億美元。Deribit處理了全球絕大多數的BTC和以太幣期權交易，使其未平倉合約數據成為機構與專業交易員情緒的廣泛追蹤指標。

比特幣是按市值計算最大的加密貨幣，近期交易價格為62,578.39美元。上月末曾跌破60,000美元，隨後在近幾個交易日回升至63,000美元以上。

從看漲到看跌：急劇逆轉

60,000美元看跌期權的主導地位標誌著一次顯著的逆轉。直到最近，行權價為70,000美元和72,000美元的看漲期權——即看漲部位——仍是市場領頭羊，各自的名義未平倉合約約為25億美元。該持倉是由週三聯邦公開市場委員會利率決議前的大量看漲期權買入所推動的，部分交易員押注BTC在美國央行公告後可攀升至72,000美元。聯準會利率決策歷來受到加密貨幣交易員密切關注，因為貨幣政策預期的變化可能影響對風險資產的需求。

該漲勢並未實現，可能促使這些看漲押注在週五08:00 UTC到期時平倉，此次到期結算了名義價值合計100億美元的BTC和以太幣（ETH）期權。70,000美元看漲期權的名義未平倉合約隨後降至9.43億美元，而72,000美元看漲期權則降至8.88億美元——兩者均遠低於60,000美元看跌期權的11.7億美元。

名義未平倉合約代表活躍或未平倉合約的美元價值，每份合約對應一個BTC。

季節性數據指向艱難的八月

歷史數據進一步加強了謹慎的基調。自2013年以來，七月為比特幣帶來了8.61%的中位數回報率，而本月8.9%的漲幅與此模式基本一致，據CoinDesk數據顯示。然而，表現正向的七月通常緊隨著負面的八月，歷史上八月的中位數回報率為-7.51%。

中位數在比特幣市場中是一個特別有用的指標，因為少數極端月份可能顯著扭曲平均值。透過關注典型結果而非異常表現，中位數能更清晰地描繪最常發生的情況。

熱門話題

• 重大比特幣錢包漏洞在25分鐘內捲走594 BTC（CoinDesk）：約594枚比特幣、價值約3,800萬美元，於週五從約500個錢包中被捲走，該攻擊歸因於Coldcard硬體錢包生成密鑰方式的漏洞。

• 美國國債殖利率隨油價走低，投資者等待新經濟數據（CNBC）：美國國債殖利率跟隨油價下滑，跡象顯示荷姆茲海峽原油運輸正在恢復，加上中東緊張局勢可望緩和。殖利率下降可降低持有比特幣等無收益資產的機會成本，這一動態受到部分加密貨幣市場參與者的追蹤。

• 韓國Kospi指數在晶片製造類股飆升下大漲近18%（AP）：韓國Kospi基準指數週五飆升，追隨華爾街漲勢，人工智慧相關類股在本週早些時候下跌後反彈。美國股指期貨上漲，油價下跌。