這家生技公司與其合作夥伴 Genentech 宣布終止一項評估其 mRNA 癌症疫苗用於大腸直腸癌的二期臨床研究後，BioNTech 股價週五下跌約 8%。

在此消息公布前，該股在接近 104 美元的價位交易。

該試驗測試 autogene cevumeran 作為高風險第二期或第三期大腸直腸癌且已接受手術治療患者的輔助療法。獨立資料安全監測委員會發現各治療組之間的總存活期存在差異。委員會結論認為，繼續該研究將屬徒勞，改變最終結果的可能性極低。

該研究早在 2025 年 10 月便已達到無效性門檻，但當時監測委員會表示，數據尚不夠成熟，無法就療效得出明確結論。

這是 autogene cevumeran 今年第二次遭遇挫折。今年 3 月，BioNTech 與 Genentech 以該適應症治療標準出現變化為由，終止了一項涉及同一疫苗的膀胱癌研究。

mRNA 腫瘤學領域的對比發展

週五消息公布的時機格外引人注意。就在一週前，Moderna 與 Merck 公布其 mRNA 黑色素瘤疫苗與 Keytruda 併用的三期試驗正面結果，帶動 BioNTech 股價寫下六年來最強勁的單日表現。

該消息推升 Moderna 股價上漲約 177%，並提振整個 mRNA 產業的市場情緒。週五的下跌則凸顯，即使在同一治療類別內，當各計畫的臨床結果出現分歧時，投資人預期可能迅速轉變。

這種差異可能部分與腫瘤生物學有關。黑色素瘤被視為免疫學上的「熱」腫瘤，突變負荷高，通常對免疫類療法反應較佳。相較之下，大腸直腸癌常被描述為「冷」腫瘤，歷來對免疫治療的抗性較強。

兩項試驗的設計也有所不同。Moderna 的研究將其疫苗與已用於癌症治療的檢查點抑制劑 Keytruda 併用；BioNTech 則將 autogene cevumeran 作為單一療法進行評估，這對疫苗自行展現療效構成更嚴格的要求。

BioNTech 的下一步

BioNTech 醫務長 Özlem Türeci 教授表示，這些結果令人失望，但指出該研究仍在免疫抑制性腫瘤抗性機制方面提供了科學見解。她表示，這些發現將有助於引導未來 mRNA 癌症療法的開發。

儘管遭遇此次挫折，BioNTech 的財務狀況依然穩健。該公司公布 2026 年第二季持有 166 億歐元現金及有價證券，即使同期錄得 8.208 億歐元的季度淨虧損。

仍有一項計畫持續進行：BioNTech 的二期胰臟癌試驗正按計畫推進，該試驗測試 autogene cevumeran 與檢查點抑制療法及化學治療併用。

投資人目前將目光投向 2026 年 10 月的 ESMO 大會，BioNTech 與 Moderna 各計畫的比較數據可能在會中發表。BioNTech 也預期公布其 BNT113 頭頸癌研究的中期數據。這類癌症普遍被認為對免疫治療反應較佳，這可能使即將公布的數據成為一項重要檢驗，考驗該公司能否將早期科學潛力轉化為更明確的臨床進展。

Genentech 的母公司 Roche 在消息公布後，其美股週五下跌約 1.2%。