美國財政部長史考特・貝森特試圖影響債券市場的最新操作,促使MS NOW一位財經分析師重新檢視這位前避險基金經理人過往有瑕疵的金融從業紀錄。

在川普總統第二任期進入第二年、經濟持續掙扎之際,貝森特頻繁現身媒體,一方面試圖安撫投資人,另一方面又淡化他們的憂慮。

分析師羅恩・印薩納——他現為CNBC資深分析師與評論員,轉戰電視圈之前也曾管理避險基金資金——認為,市場對貝森特最新提案毫無反應,顯示外界對他的信任恐怕是錯置的。

印薩納在接受主持人史蒂芬妮・魯爾的節目「Money Power Politics」訪問時表示,貝森特的舉措應以質疑的眼光看待;魯爾本人曾任避險基金銷售人員,轉入廣播新聞業之前在華爾街工作超過十年。

「我認為,和房裡的其他人比起來,他仍被視為比較成熟的那一位,」魯爾向來賓提問。「但我的意思是,川普政府裡並沒有太多具備市場所想要的那種經濟歷練的人。所以我認為,他仍被看作最不糟糕的選項,對吧?」

「我不確定耶,Steph,」這位財經分析師答道。「我是說,你看,他從2017年到2023年獨自經營一檔避險基金,資產規模從50億美元降到5.77億美元,那段期間20位投資人流失了18位。他和喬治・索羅斯、史坦・德魯肯米勒這兩位非常知名的避險基金經理人共事時,表現確實不錯。」

印薩納所提到的這項獨立事業即Key Square Group。貝森特曾在Soros Fund Management任職多年,一路升任投資長,生涯早期還參與該公司1992年放空英鎊的著名操作,之後又在Duquesne Capital Management與德魯肯米勒共事一段時間,才創立這檔基金。這份華爾街資歷,是川普第二任期開始時參議院以跨黨派表決通過其人事同意案的基礎。

「我不確定他是否如外界最初認為的那樣合格,」他表示。「還有,當然還有上週債券買回的執行情況——那只把債券殖利率壓低了非常小的幅度,而就在今天早上,10年期公債殖利率還在4.71%。現在他說要用財政部的一般基金來買債券;那裡面有1兆美元,他不可能全部用掉。而今天早上,這並沒有產生任何影響。」

10年期美國公債殖利率是牽動整體經濟借貸成本的基準,從房貸利率到企業債務都受其影響,這也是為什麼市場的冷淡以對,意義並不僅限於債券交易圈。美國財政部自2024年起推行買回較舊、非新發行債券的常態計畫——這是該部自2002年以來首度進行此類買回——作為流動性管理工具;而貝森特現在指向的財政部於聯準會的一般帳戶,是政府日常運用的現金餘額,若動用它來購買債券,將超出這些例行操作的範圍。這套做法是否奏效的下一批證據,將透過市場自身的機制而來——公債標售結果、決定財政部發行計畫的季度再融資公告,以及隨買回推進而出現的殖利率變化。

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