美國三大銀行業倡導組織批評美國貨幣監理署（OCC）於2026年10月21日公布的最終穩定幣規則，而加密產業代表則歡迎此變更，認為其更符合國會原意。OCC負責監管美國全國性銀行，其對穩定幣法律的解讀因而對爭議雙方均具有重大影響。

銀行業組織警告，第三方提供的獎勵可能促使民眾將資金移出銀行，可能導致存款減少並削弱放貸。爭議的核心在於，當獎勵透過交易所或其他中介機構發放時，《GENIUS法案》對穩定幣收益的限制應如何適用。由於該法案禁止發行機構直接支付利息，中介機構發放獎勵的處理方式便決定了此限制在實務上的大部分適用範圍。

銀行業組織挑戰OCC

美國銀行家協會（ABA）執行長Rob Nichols指控OCC允許加密公司提供獎勵，儘管他形容國會本意是保護放貸產業。據The Block報導，他表示損害可能在存款外流變得明顯之前就已經發生。

ABA在其對OCC最終規則的聲明中還表示，此類做法可能造成穩定幣與傳統銀行存款之間的混淆。

銀行政策研究院高層Paige Pidano Paridon譴責此裁決，稱其「以模糊取代明確」。她表示，不明確的規則可能使銀行面臨存款流失。該研究院在一份關於OCC《GENIUS法案》規則的聲明中闡述了其疑慮。

獨立社區銀行家協會（ICBA）執行長Rebeca Romero Rainey同樣呼籲採取措施保護社區銀行及其放貸能力。ICBA持敦促OCC限制穩定幣規則對地方放貸的影響。

OCC變更了什麼

《GENIUS法案》禁止穩定幣發行機構直接向持有人支付利息。然而，對於透過交易所及其他中介機構提供的獎勵，疑問仍然存在。

根據OCC在2月提出的提案，某些安排在無法提出相反正當理由的情況下，將被推定為違法。最終規則放棄了此推定，改為要求監管機構逐案評估各項安排——從一律適用的預設轉向取決於各項安排結構的個別判斷。

OCC保留對規避禁令企圖採取行動的權限。該機構的最終規則將於2027年1月18日生效，銀行、交易所及穩定幣發行機構將為獎勵安排逐一接受評估的制度做好準備。

加密產業倡導者歡迎此變更

Blockchain Association政策主管Lindsay Fraser歡迎此決定，表示這使監管框架更接近國會的預期。她表示，此變更可支持在聯邦監管下以美元計價的支付發展。

TD Cowen的Jaret Seiberg表示，不確定性依然存在，因為法院及未來的監管機構對哪些獎勵安排獲得允許可能持不同立場。

放貸影響的矛盾估計

ICBA估計，穩定幣的採用可能導致社區銀行放貸減少至少8500億美元。然而，該數字是一項預測，而非已經損失的固定放貸金額。

白宮經濟顧問委員會在2026年4月的一項研究中檢視了另一種情境。其結論為，禁止穩定幣收益將帶來21億美元的放貸增加，但會產生8億美元的福利成本。

這兩項估計衡量的是不同效應，並依賴不同假設——這種落差有助於解釋為何銀行業與加密產業對同一規則的描述如此不同，從對放貸的威脅到邁向國會原意的一步。一份BIS分析發現，穩定幣與銀行存款在某種程度上確實存在資金競爭，但並未證實任一規模的放貸損失。

全球影響

這場辯論不僅限於美國銀行業。Circle執行長Jeremy Allaire向路透社表示，該公司計劃擴展至約40個新興市場，並指出亞洲、非洲、拉丁美洲及中東的需求不斷增長。

隨著美元穩定幣在全球的使用擴大，美國對獎勵的規定可能影響銀行與數位支付提供商爭奪客戶的方式。監管機構在規則於2027年1月18日生效後如何適用逐案審查標準，將決定分析師所述的不確定性是否持續存在。