俄羅斯央行（Bank of Russia）週三宣布，加密貨幣交易所可自11月22日起展開數位資產的組織化交易，前提是央行須事先核准其交易規則——此一監管步驟恰好趕在莫斯科交易所（Moscow Exchange）計劃於12月1日推出比特幣交易之前。

該項修訂央行組織化交易規則的法令，已於11月3日經司法部登記，並於週三公布在監管機構網站上，自公布後10日、即11月22日起生效。

在新框架下，交易所必須登記參與加密交易的經紀商、信託管理人及中央對手方，保存委託及成交紀錄，並監控交易活動。交易所還須計算現價、加權平均價、市場價及收盤價，並以與其他資產相同的方式向央行申報交易活動。

監管機構明確說明了執行順序。央行表示，交易所可自11月22日起開放加密貨幣市場，「但首先必須與監管機構就此類交易的規則達成協議」。央行並未說明是否已有任何交易所通過該項審查。

誰可以買，可以買什麼

另一項於11月6日公布、預定11月17日生效的法令，界定了普通買家可購買的品項。央行核准比特幣、以太幣及Tether的USDT供非合格投資人購買，並表示交易所可自該日起將這些資產納入公開交易。

這些日期形成緊湊的時程：獲核准代幣的公開交易可於11月17日開始，數位資產的組織化交易於11月22日成為可能，而莫斯科交易所則計劃於12月1日進行首筆交易。

非合格投資人將可透過經紀商、信託管理人或經登記的加密貨幣交易所櫃檯購買，可在交易所內或場外進行。透過單一仲介的購買金額每年不得超過30萬盧布——按官方匯率約為3,600美元。合格投資人則可存取所有加密資產，且無購買上限。

兩類投資人在交易前仍須通過知識測驗並閱讀風險揭露文件。獲核准名單僅限於符合法律對市值、日均交易量以及至少五年境外交易所定價歷史要求的最具流動性資產。

這兩項法令共同填補了9月法律留給央行的營運層面：一項界定散戶資金可以購買什麼，另一項則規範交易所應如何運作及申報市場。

莫斯科交易所仍以12月1日為目標

俄羅斯最大的交易場所莫斯科交易所於11月2日宣布，計劃自12月1日起提供比特幣、以太幣及USDT交易，初期在參與者接入期間以試點方式進行。交易將在該交易所現有的股市系統上運行，時間為莫斯科時間上午6:50至晚上11:50，由國家清算中心（National Clearing Centre）負責清算，客戶可於當日或次日結算。

Bitcoin Magazine上週報導了12月1日的計劃，包括已涵蓋該交易所及其清算機構的美國制裁。莫斯科交易所高級董事總經理Boris Blokhin於10月初表示，該交易所啟動時無需額外執照，並將使用合作夥伴的結算數位存管機構。週三的通知仍要求央行核准交易規則本身，而該交易所尚未公開說明此項核准是否已到位。

聖彼得堡交易所（SPB Exchange）已表示希望在年底前開始組織化加密貨幣交易，並正建立自己的結算數位存管機構，俄羅斯報紙《Vedomosti》於10月報導。

該市場以9月1日主要條款生效的第282-FZ號聯邦法律「數位貨幣與數位權利」為基礎。該法對交易所、經紀商、管理人、存管機構及兌換商發放執照，承認加密貨幣為財產，並為跨境貿易開闢受監管的管道。該法仍禁止在俄羅斯境內使用加密貨幣支付商品及服務。官員們在秋季持續建立其餘基礎設施，包括針對加密貨幣交易所及數位存管機構的自律組織。

目前的問題已不再是俄羅斯是否會有合法的比特幣交易所市場，而是首家交易所何時真正開放——以及每年30萬盧布的散戶上限是否足以吸引交易者離開他們目前使用的離岸交易平台。

本文首次發表於Bitcoin Magazine，作者為Micah Zimmerman。