環保倡議團體多年來一直施壓銀行及金融機構撤出化石燃料投資，而自新冠疫情加速全球以再生能源替代方案取代石油、天然氣和煤礦的進程以來，這股動能更加強勁。英國根據《氣候變遷法》負有於2050年達成溫室氣體淨零排放的法定承諾，使央行與該目標的一致性成為日益重要的議題。

六月，英格蘭銀行在未進行正式公告的情況下披露，將不再接受與煤礦營運相關的債券作為關鍵貸款安排的抵押品。此項禁令將於十月生效，是該機構抑制熱煤用於發電的最新舉措。根據更新後的政策，商業銀行將不再被允許在向央行借款時，以與熱煤相關的債券作為「抵押品」。

此決定意味著英格蘭銀行現已將熱煤相關債券視為風險過高而不宜出現在其資產負債表上，因全球消費者和政府均要求遠離被廣泛稱為「最骯髒化石燃料」的煤炭。全球快速向再生能源的轉型可能導致某些化石燃料資產成為分析師所稱的「擱置資產」——即在預期使用壽命結束前便失去經濟價值的資源——從而在未來數十年提高其金融風險。

在其政策聲明中，英格蘭銀行指出熱煤公司「可能面臨與經濟向淨零調整相關的潛在金融風險」。該機構還表示，將對其他相關產業的債券價值進行折減，「以保護英國央行免受金融風險」。

英格蘭銀行通常向英國主要銀行提供貸款——包括巴克萊（Barclays）、駿懋銀行（Lloyds）、國民西敏寺銀行（NatWest）和滙豐銀行（HSBC）——以協助其結算交易並提高營運效率。商業銀行須提供抵押品（通常以債券形式）作為擔保，方能取得這些貸款。

廣泛的金融機構已對熱煤產業施加不同程度的限制。然而，由如此重要的一家央行實施限制，可能促使商業銀行重新評估其與煤礦產業的關係。英格蘭銀行是最早對其監管的金融機構進行氣候壓力測試的主要央行之一，於2022年完成了氣候雙年探索情境演練，同時也是綠色金融體系網絡的成員——該網絡由超過100家央行及監管機構組成，旨在協調應對氣候相關金融風險。

英格蘭銀行的新政策較歐洲央行等機構採取的類似措施更為嚴格。然而，由於英國央行僅在其網站上發布更新後的政策，而非發布正式公告，此舉動甚少引起公眾關注。這種低調的氣候政策做法反映了多項因素，包括美國政府日益施加壓力，要求放棄再生能源計畫以繼續發展化石燃料。

倡議組織Positive Money的高級政策與倡導經理艾莉·麥克勞克林（Ellie McLaughlin）表示：「這是央行發出的強烈信號，對市場也是如此。」麥克勞克林補充道：「近年來，英格蘭銀行在這方面及其更廣泛的氣候工作上低調了許多，原因有很多……這確實意義重大，但英國央行絕對還有很多方面可以做得更多。」

近年來，英格蘭銀行實施了一系列針對其債券計畫和其他金融機制的變革，旨在支持全球綠色轉型並降低與某些化石燃料相關的風險。英國央行在其網站上表示：「2021年，我們開始調整CBPS（企業債券購買計畫），以支持整個經濟體有序邁向淨零轉型，同時須維持其主要貨幣政策目標、保護公共資金，並基於穩健且經過驗證的指標進行任何調整。」

此政策轉變發布於一項研究發現沒有任何主要銀行承諾停止為新的石油、天然氣和煤礦計畫提供融資後不到一年。倫敦政治經濟學院TPI全球氣候轉型中心於十月發布的報告指出，大多數近期更新氣候政策的銀行實際上反而削弱了這些政策。

該報告分析了按市值和總資產計算的36家最大銀行的氣候政策，得出的結論是「銀行仍處於轉型的早期階段，脫碳目標僅涵蓋有限的產業和業務活動範圍。」

報告指出，銀行「在淨零承諾、高排放產業融資條件和化石燃料政策等方面削弱了其資訊揭露」。部分機構完全撤回或稀釋了其淨零承諾，將「承諾」或「目標」等明確用語替換為「抱負」或「期望」等更模糊的措辭。

儘管許多主要銀行仍不願承諾停止為新的化石燃料計畫提供融資，但越來越多銀行正與煤礦保持距離。根據能源經濟與金融分析研究所的資料，迄今已有超過200家全球重要金融機構——包括資產管理公司、資產所有者、國際銀行等——制定了正式的撤資政策，限制對熱煤開採和/或燃煤發電計畫的投資。

越來越多的銀行將對高污染化石燃料的長期投資視為金融風險，促使它們縮減對煤礦產業的曝險。此趨勢可能鼓勵更多金融機構在未來幾年採取類似立場，並可能引導更多資金流向再生能源等替代能源。

作者：Felicity Bradstock，Oilprice.com