勞工部週五上午公布，美國八月新增162,000個就業崗位——高於預期，尤其考量到近幾個月美國新增就業寥寥無幾。

但有一個更廣為人知的重大警訊：如今的月度就業報告幾乎形同廢紙，因為勞工統計局（BLS）幾乎沒有處理這種勞動市場的經驗——川普的大規模驅逐出境與嬰兒潮世代的幾乎同等突然的退休，使勞動力驟然枯竭。換言之，BLS目前試圖測量的許多數據，實際上依賴猜測。值得注意的是，BLS自身也承認這些限制：初步月度估算經常在後續基準修正中調整，而該調查的「出生—死亡模型」（用於調整新企業開業與歇業）在勞動力結構異常快速變動時，可靠性會下降。

即便如此，仍有三個真正值得擔憂的理由。

1. 工資。 物價漲幅持續超過工資，這意味著大多數美國人正變得更窮。平均時薪本月僅上漲10美分，即0.3%，使時薪的全年增幅來到3.1%。然而物價全年已上漲3.4%。結果：大多數時薪勞動者的處境正在惡化。換言之，實質工資——經通膨調整後的薪資——正在下降，而這正是經濟學家用來衡量生活水準提升或惡化的指標。

創造大量低薪工作並不難。只需要雇主在提高物價的同時壓低工資——這是他們增加利潤的直截了當方式。美國人真正需要的是薪資更高的工作：至少足以支付房租或房貸、讓餐桌上有食物、車子有油，並照顧子女或年邁父母。川普嗤之以鼻的可負擔性危機是真實存在的，而共和黨將因忽視它在選票上付出沉重代價。

2. 就業停滯。 雇主雖然沒有大規模解僱勞工，但也沒有在招募。低招募、低解僱的勞動市場無法創造晉升機會，年輕人也難以進入。經濟學家有時稱之為「勞動市場流動性」（labor market churning）——勞工持續在職位間流動，歷來是推動工資成長的動力——而當流動性放緩時，勞工往往被困在低薪職位上。停滯的勞動市場比不斷流失工作的市場好——但也好不了多少。

3. 川普。 總統正在以將使情況惡化的方式干預就業市場與整體經濟。除了在伊朗發動代價高昂的戰爭、對全球課徵高昂關稅——兩者都在推高物價——他還發出在經濟上毫無道理的威脅。

針對這份就業數據，川普威脅稱，如果聯邦準備理事會（Fed）不因美國貿易逆差新高而在利率上讓步降息，他將對不受青睞的國家實施禁運：「LOWER THE RATE OR I'LL STOP TRADING WITH COUNTRIES WITH WHICH WE HAVE A DEFICIT.」（降低利率，否則我將停止與所有對我國享有順差的國家貿易。）

政治邏輯顯而易見：川普希望聯準會在期中選舉前降息，以提振經濟。但降息勢必會為進一步的物價上漲打開大門。事實上，週五的就業報告反而提高了升息的機率，因為它消除了升息的主要反對理由——即升息會抑制就業成長。這項威脅也違背了數十年來的慣例：聯準會之所以被設計為獨立央行，正是為了讓利率決策不受選舉壓力影響，而對該機構持續施加政治壓力，歷來都會動搖金融市場。

這番言論也引發了對川普判斷力的更大質疑。停止與所有美國買多於賣的國家——即世界上很大一部分國家——貿易，這種想法本身就很荒謬。任何受過小學教育的人都明白國家之間為何要貿易，也明白貿易逆差本身絕不是停止貿易的理由。

那麼，究竟是誰在為川普提供經濟建議？財政部長史考特・貝森特（Scott Bessent）在此評估中正證明自己不懂經濟，而橢圓形辦公室周圍似乎也沒有其他人懂。

當前美國經濟面臨的最大問題，就是川普。

*羅勃特・瑞克（Robert Reich）是加州大學柏克萊分校公共政策教授，曾任美國勞工部長。他的文章可見於