鏈上分析平台 Arkham 發布了對兩種廣泛使用的技術圖表型態——牛旗與熊旗——的解析，說明它們如何協助技術交易員研究急劇價格波動與盤整後的趨勢延續。圖表型態是技術分析的核心工具，技術分析即透過研究圖表上的價格與成交量行為來評估市場狀況，並且一直是加密貨幣交易教育的重要內容。牛旗出現於上漲之後，熊旗出現於下跌之後，兩者的突破都會確認或否定該型態。不過 Arkham 指出，這兩種型態皆不保證預期的突破方向。

在其研究中，Arkham 解釋成交量、回撤深度與時間週期如何協助交易員評估旗形型態並建立潛在的進場或失效水準。由於突破會確認或否定交易設定，這些水準提供了預先定義的參考點，可事先顯示旗形解讀在何處會被驗證或證明錯誤。該平台以 SOLS 作為牛旗範例，並以比特幣 2022 年 5 月的型態作為熊旗範例，其後市場進一步下跌。

牛旗與熊旗皆始於動能

根據 Arkham，牛旗始於一段快速的價格上漲，稱為旗桿，期間成交量往往增加。隨後價格進入盤整，通常形成水平箱型或向下傾斜的平行線。值得注意的是，此階段成交量偏低可能顯示賣壓減弱。向上突破可確認牛旗型態，而向下跌破則會否定它。

熊旗的結構則相反。它們始於急劇下跌，隨後在平行斜線之間向上盤整。向下跌破確認熊旗型態，而向上突破則否定它。因此，交易員在評估任一型態時會檢視旗桿、回撤深度與成交量。

成交量與突破形塑交易設定

Arkham 表示，交易員會在整個旗形形成的過程中研究成交量。旗桿期間的強勁成交量可能顯示買賣壓力增加，而較重的盤整成交量則可能反映對立方交易者的活動更強。深度回撤也會影響交易員對牛旗的評估，失效水準可依回撤深度設定。

該平台補充，交易員可運用不同的進場點，且旗形在較短週期圖表上可能持續數根 K 棒，較長週期圖表上則可能持續數週，因此時間週期會影響對型態的解讀。

Arkham 引用加密貨幣旗形範例

作為牛旗範例，Arkham 點名 SOLS 在 Gate.io 上架後的表現。該代幣在放量中飆漲，隨後於 2 美元附近盤整，接著在五根縮量 K 棒後向上突破旗形，並持續邁向 3 美元。

Arkham 也檢視了比特幣 2022 年 5 月的熊旗。比特幣在經歷放量下跌後盤整約一個月。價格短暫向上突破，兩天後又回到旗形區間內，隨後的跌破引領了另一波下跌並創下年度新低——這段行情發生在 2022 年加密貨幣市場整體下行期間，當時比特幣屢次刷新年度低點。

此外，Arkham 也區分了旗形與三角旗：三角旗向單一點收斂，而旗形則形成水平或平行線區間。

來源：Cryptofrontnews