Applied Materials（AMAT）預定於 8 月 14 日星期四在收盤後公布截至第三財季的財報，華爾街對多項指標的預期都相當高。

分析師預估每股盈餘為 3.39 美元，較去年同期成長約 37%。營收預測為 90 億美元，較去年同期約增長 23%。根據 Visible Alpha 的估算，調整後 EPS 可能為 3.42 美元、營收為 90.4 億美元，這將成為公司單季新高。

AMAT 股價目前約為 525 美元，較 6 月高點回落近 30%，但年初至今仍上漲 104%。這一表現在 S&P 500 中名列前茅；同期該指數約上漲 13%。這波回調發生在更廣泛的半導體板塊修正之中，相關晶片與設備股普遍承壓，部分反映投資人輪動及對 AI 驅動支出可持續性的疑慮。

期權市場正反映財報後股價可能出現最高 7% 的雙向波動，意味著到本週末前，股價可能上看 564 美元，或下探至 488 美元以下。

分析師情緒維持強烈看多

在 Visible Alpha 追蹤的 12 位分析師中，有 10 位給予 AMAT 買入評級。平均目標價為 689 美元，意味著相較目前交易水準仍有超過 30% 的上行空間。

UBS 近期將該股目標價自 570 美元上調至 705 美元，並告訴客戶，已有「更清楚的證據顯示設備公司正在提高定價，以拉高利潤率。」

花旗分析師 Atif Malik 表示，他預期 Applied Materials 對 10 月季度的展望將高於市場預期，而花旗自身對營收與 EPS 的預測目前分別比共識高出 3% 與 2%。

券商 Stifel 也指出，包含 AMAT、KLA（KLAC）與 Lam Research（LRCX）在內的半導體設備製造商，均有望受惠於產業延長的需求週期。

過去三個月中，EPS 預估共有 26 次上調、0 次下調。營收預估則上調了 25 次，僅有 1 次下修。

過去兩年來，Applied Materials 每一季都擊敗 EPS 預期，營收也有 88% 的時間優於市場預估。

投資人將關注的重點

投資人將密切關注第四財季指引，以及對 2027 年的任何早期評論。財報電話會議預計將談到訂單可見度、交付時程、記憶體需求、定價趨勢，以及出口限制的影響。自 2022 年以來持續收緊的美國對中國先進半導體設備出口管制，仍是設備製造商營收曝險與客戶組合的持續變數。

執行長 Gary Dickerson 今年 7 月表示，晶片製造商現在提供的設備需求展望已延伸到兩年甚至更久之後，顯示 AI 驅動的資本支出可能比許多市場參與者原先預期維持更長時間。

Applied Materials 也預期其晶片封裝工具部門今年營收將成長 50%。隨著 AI 晶片製造商需要更複雜的多晶片整合與高頻寬記憶體堆疊來滿足效能需求，先進封裝的重要性愈來愈高。公司向包括 TSMC（TSM）、Samsung（SSNLF）、Intel（INTC）、Micron（MU）以及 SK Hynix（SKHY）在內的主要晶片製造商供應設備。

Seeking Alpha 的 Quant 評級與其分析師社群目前將該股評為持有，與整體偏多的華爾街共識有所分歧。