據報導，Anthropic 計劃中的首次公開募股（IPO）認購需求達發行股數的數倍，如此高的關注度可能使最終發行價格高於每股 70 至 78 美元的預期區間。這家人工智慧公司預計於 11 月 18 日為本次發行定價，股票預定於 11 月 19 日以代碼 $ANT 在那斯達克開始交易。

根據 Coin Bureau 在 X 上分享的資訊，據報導本次 IPO 約有 20% 保留給散戶投資人，對此規模的發行而言這是極為罕見的配售比例。然而，認購需求仍可能大幅超過可供發行的股數，這意味著個別投資人實際獲配的股數可能遠低於申購數量。

據報導的超額認購情況為最終定價決策帶來壓力。在標準的 IPO 機制下，如此規模的需求讓承銷商握有兩項調節工具：將價格上調至宣傳區間之上，或縮減每筆申購的獲配股數。若需求持續強勁，Anthropic 可能將 IPO 定價設定在最初 70 至 78 美元區間之上，不過最終價格尚未確定。

散戶投資人可能面臨較小的獲配額度

據報導的 20% 散戶配售比例佔計劃發行規模的可觀部分。這讓個別投資人有機會取得股票，但需求的深度可能限制每位參與者最終能獲配的數量。若 IPO 持續大幅超額認購，即使是提交大額申購的投資人，也可能僅獲配申購數量的一小部分。

此規模的發行通常主要配售給機構訂單，這也是據報導的散戶保留額度本身即引起關注的原因之一。因此，需求與可供發行股數之間的差距，可能成為決定最終配售程序的關鍵因素。

Hyperliquid 合約指向 1.9 兆美元估值

估值預期同時也在衍生性商品市場引起關注。根據 Coin Bureau 引用的數據，在 Hyperliquid 上交易的合約對 Anthropic 隱含約 1.9 兆美元的完全稀釋估值。完全稀釋指標計算所有若選擇權或認股權證等工具轉換後將存在的股份，其基準較僅計算本次發行出售股份更為寬廣。

該隱含估值較據報導的 IPO 價格區間上限所代表的水平高出 37%，顯示這些合約中蘊含的預期明顯高於最初 70 至 78 美元定價區間所隱含的估值。

不過，Hyperliquid 的數據反映的是由合約價格推導出的隱含估值，而非已確認的 IPO 估值。最終發行價格將決定透過公開上市所確立的估值。

Anthropic 目標合計募資最高達 904 億美元

Anthropic 目標透過 IPO 與私募合計募資最高達 904 億美元。若達成，此募資總額可能超越 SpaceX 先前創下的紀錄。

綜合來看，合計募資目標、據報導的超額認購情況，以及 Hyperliquid 合約隱含的 1.9 兆美元完全稀釋估值，都使這次即將到來的上市受到密切關注。預計 11 月 18 日定價、11 月 19 日以 $ANT 代碼開始在那斯達克交易，最終 IPO 定價仍是投資人最關注的數字。該決定將顯示本次發行落在 70 至 78 美元區間之內還是之上，而隔天的首個交易日將為這支股票確立初始的公開交易參考點。

來源：Hokanews