美國人現在可以將對國會控制權歸屬的預測化為賭注，但多數人認為不應該允許這麼做。隨著期中選舉逼近，根據提供給Fortune的路透/益普索（Reuters/Ipsos）民調，60%的美國成年人反對利用預測市場對選舉結果押注，13%支持，24%則不確定。

無論如何，許多觀眾仍會看到這些賠率。CBS News於9月30日宣布，將把Kalshi的即時價格納入其期中選舉報導，與自身民調並列呈現。Kalshi也與CNN和CNBC達成類似合作，並向美聯社（Associated Press）授權取得開票數據與選情判定。CBS News與CNN如今擁有共同母公司：Skydance於10月6日完成對CNN母公司Warner Bros. Discovery的收購。

螢幕數字背後的稀薄交易

全國電視上顯示的價格，可能建立在極少數參與者之上。根據非營利研究與倡議組織反貪腐數據集體（Anti-Corruption Data Collective）8月的分析，在Polymarket的全球平台上，前1%的錢包——即用於下單交易的個人帳戶——佔2026年國會市場交易量的68%，且其中80%的市場交易錢包不到100個。一個價格看似廣泛共識，實際上卻可能由相對少數的參與者決定。

公眾的反對跨越黨派界線。69%的民主黨人反對選舉押注，共和黨人也有61%反對。四分之三的美國人認為預測市場押注屬於賭博的一種，且僅7%的受訪者表示曾用預測市場下注。

「多數人將預測市場視為一種賭博形式，顯然他們並不認為選舉或政府決策是適合的標的，」益普索美國公共事務部資深副總裁兼首席民調專家Alec Tyson告訴Fortune。

益普索於9月30日至10月5日調查了4,506名美國成年人，抽樣誤差為正負1.5個百分點。

交易量訴說不同的故事

不過，月度交易量與民意支持度衡量的是不同的事物。博彩業分析師、預測市場通訊《The Event Horizon》作者Dustin Gouker表示，體育賽事具備選舉難以比擬的特點：頻繁的事件與快速變動的賠率，讓人們更有交易的理由。

一份民發布或競選動態可以推動選舉市場，但一場體育比賽就能在球隊得分、領先易手的幾分鐘內改變賠率。

「我不認為選舉交易不受歡迎，」Gouker告訴Fortune，「更確切地說，是它缺乏那些交易量較高的市場所具備的某些特質。」

根據皮尤研究中心（Pew Research Center）9月的分析，Kalshi與Polymarket合計的月度交易量從5月的約260億美元倍增至7月的530億美元，其中體育交易是主要推手。在這些平台上，使用者買賣關於某事件是否會發生的合約；獲勝合約支付1美元，落敗合約則分文不值。

這些總量數字涵蓋所有交易，並以合約潛在的1美元派息而非購買價格計值，並不代表公司營收或交易者實際投入的資金。

Kalshi質疑民調結果

Kalshi批評該民調具偏見，反對其對預測市場的描述以及對政府事件押注問題的提問方式。

「要讓民調有偏見並不難，而這份民調就是有偏見，」Kalshi發言人在給Fortune的聲明中表示。「用『是否支持對戰爭下注』這類誘導性問題提問，就會得到這份民調得出的答案。Kalshi甚至沒有提供戰爭市場。」

然而，問卷從未使用「戰爭」一詞。問卷將預測市場描述為允許人們「對現實世界事件的結果押注金錢」，隨後分別詢問關於選舉、軍事行動、政府政策決策與體育的問題，且未測量受訪者對平台的熟悉度。益普索3月為美國男孩與男子研究所（American Institute for Boys and Men）進行的民調發現，僅21%的美國人對預測市場非常或還算熟悉。

「我們歡迎針對本產業的研究，但若研究能測量熟悉度、使用中性措辭並公布所有回應，將能呈現更清晰的圖像，」Kalshi表示。

截至發稿，益普索未回應Kalshi的批評。

這起爭議並非Kalshi今年首次陷入風波。今年3月，交易者就一個關於伊朗最高領袖Ali Khamenei是否會下台的市場處理方式起訴該公司；此爭議發生於他在美以空襲中喪生之後。Kalshi當時告訴路透，該市場的規則已排除與死亡相關的結果，並已退還交易手續費與淨損失。

賠率不等於開票結果

Polymarket主張其受眾遠不止於押注者。發言人告訴Fortune，超過90%的平台訪問是為了查看市場而非交易。「預測市場是獲取關於影響我們生活之事件的客觀、準確資訊的一種方式，」該發言人說。

Gouker表示，選舉市場透過將民調與新聞濃縮為單一機率來吸引觀眾，但將這些訪客轉化為交易者則是另一項商業挑戰。他預期隨著期中選舉逼近，選舉交易活動將逐步升溫，但他懷疑能否達到體育博彩的規模。他也預期2028年總統大選吸引的交易量將高於今年的期中選舉。無論如何，這些電視網合作將把賠率呈現在全國電視觀眾面前，其中包括93%表示從未對選舉下過注的美國成年人。

他提醒不要把高賠率視為勝選宣告。Gouker以Abdul El-Sayed的密西根州初選為例，指出結束前後市場顯示他壓倒性領先，但隨後傳入的開票結果顯示選情遠比預期膠著。當美聯社判定該場選舉結果時，El-Sayed的領先幅度僅略低於一個百分點。

畢竟，勝選機率70%的候選人仍有30%的敗選可能——這個大熱門與篤定當選者之間的落差，正是今秋看著賠率與即時報導並列呈現的觀眾必須謹記在心的。Gouker說，要判斷市場的準確性，應檢視結果發生的頻率是否與賠率隱含的機率相符：「當市場預測某事應該發生時，它發生的次數大致符合我們的預期。」

他補充：「你必須把它們視為機率，而不是水晶球。」

本文最初刊載於Fortune.com。