AMD 股價於週二盤後交易中大幅上漲，因該晶片製造商公布第三季資料中心業務年增 97%，交出人工智慧銷售更強勁、獲利更高，以及優於華爾街預期財測的組合成績。消息公布後股價隨即上漲逾 6%，盤後交易中一度大漲 8%。

季度營收年增 45% 至 133.8 億美元，高於去年同期的 92.5 億美元，超越 LSEG 調查分析師預期的 130.9 億美元。每股盈餘為 2.09 美元，高於 1.95 美元的預估值。AMD 在官方新聞稿中公布該業績。

此次股價大漲之前，AMD 經歷了一段動盪期。由於投資人質疑矽谷是否在 AI 基礎設施上投入過多資金，AMD 股價曾連續三個交易日下跌。即使在這波震盪之後，該股今年以來仍上漲約 125%。本季財報也為這場辯論提供了新的數據：成長集中在資料中心硬體，而消費性 PC 市場則持續萎縮。

資料中心已成為核心成長引擎

本季度資料中心占 AMD 總營收的 64%，高於一年前的 47%——對一家長期以 PC 處理器聞名的公司而言，這是顯著的轉變。AMD 是個人電腦與伺服器處理器的主要製造商之一。執行長蘇姿丰表示，伺服器營收明年可望翻倍，而 AI 驅動的資料中心營收成長速度將比她三個月前預期的更快。

蘇姿丰在財報電話會議上表示：「我們已在整個供應鏈上努力，確保晶圓、基板、先進封裝、記憶體及其他關鍵零組件的供應，以支援明年更高的成長。」

AI 晶片競賽還有另一個轉折。Nvidia（NVDA）仍主導 AI 圖形處理器市場，但 AMD 的傳統伺服器 CPU 正贏得更多客戶。這些晶片協助運行代理式 AI 背後的虛擬機器——能夠獨立處理任務數小時的軟體。Meta 的 Muse 就是一例。與這類代理相關的需求，協助 AMD 股價於十月創下歷史新高。

蘇姿丰告訴分析師：「採用才剛剛開始，我們預期隨著代理被更廣泛部署並承擔更複雜的工作，需求將大幅成長。」

AMD 的 Helios 系統將 AI 晶片整合至整個伺服器機架，與 Nvidia 的 Grace Blackwell 和 Vera Rubin 架構競爭。採用該技術的客戶包括 Meta、Microsoft、Anthropic、OpenAI 和 Oracle。Meta 上週表示其 Helios 機架已經上線，而 AMD 投資了 Meta 的股權協議，金額最高達 10 億美元。AMD 也向 Anthropic 承諾 50 億美元的投資，這家 AI 開發商上週才提交了首次公開募股（IPO）招股說明書。

PC 業務疲軟持續，晶片供應仍是限制因素

AMD 業務並非每個部門都在成長。PC 與遊戲合併部門營收下滑 8% 至 37 億美元，其中遊戲銷售單獨下滑 40%。整體電腦市場也陷入困境：Counterpoint Research 估計，由於記憶體及其他零組件價格上漲，第二季全球 PC 出貨量下滑 4%。

AMD 與 Intel 皆生產桌上型與筆記型電腦的 x86 處理器，兩家競爭對手也共同對抗 Apple 和 Qualcomm 等公司採用的 Arm 架構設計。Intel 在最近一季的資料中心設備銷售成長 78%，但其股價卻在單日內下跌 29%。

AMD 預估第四季營收約 170 億美元，高於分析師預測的 162 億美元。其預期的 55% 毛利率略低於 StreetAccount 估計的 55.3%。銷售展望足以令投資人印象深刻，即使獲利能力並未完全達到分析師期望的水準。市場接下來將關注第四季能否達成 170 億美元目標，以及蘇姿丰所規劃的 2027 年供應擴張進展。

製造足夠的硬體已成為挑戰的核心部分。蘇姿丰在十月造訪台灣時表示，AMD 計劃在 2027 年「大幅增加我們的供應」。她與 Nvidia 執行長黃仁勳今年已多次造訪台灣與韓國，與 TSMC、SK Hynix 和 Samsung 等供應商會面。

AMD 也正擴展晶片以外的業務。九月份，該公司宣布以 82 億美元的全股票交易收購 World Labs，這是由研究者李飛飛創立的舊金山 AI 公司。World Labs 的技術建構模擬三維環境，以協助開發能與實體世界互動的系統，包括機器人。該交易凸顯出 AMD 正圍繞 AI 基礎設施重新定位，因為資料中心業務已超越 PC，成為其主要營收來源。

來源：Cryptopolitan