Advanced Micro Devices(AMD)週三獲得一系列正面的分析師評級更新,Piper Sandler 啟動對該公司的研究覆蓋,給予**增持(Overweight)**評等與 600 美元目標價。該目標價較 AMD 目前 521.10 美元的股價隱含約 15% 的上漲空間。以此計算,公司市值約為 8,506.7 億美元。

Piper Sandler 分析師 David O'Connor 認為,代理式人工智慧(Agentic AI)可能是以 CPU 為基礎的伺服器處理器的重要成長催化因素,AMD 在這一領域持續擴大相對競爭對手的版圖。

AMD 股價在週三的交易中已上漲 3.04%,此前財務長 Jean Hu 提到,到本十年結束時可能浮現 2 兆至 3 兆美元的可觸及市場機會。

在 Piper Sandler 之前,其他分析師也有多項動態。花旗(Citi)分析師 Atif Malik 重申買入(Buy)評等及 575 美元目標價。Raymond James 將 AMD 評等上調至強力買入(Strong Buy),並設定 641 美元目標價,理由是預期到 2030 年伺服器 CPU 業務營收將成長 44%。

里昂證券(CLSA)在維持優於大盤(Outperform)評等的同時,將 AMD 目標價上調至 710 美元。該機構還將 2027 與 2028 財年的每股盈餘預估上調 25% 至 29%。BMO Capital 以優於大盤(Outperform)評等啟動覆蓋,目標價 550 美元。

AMD 在 AI 運算中的定位

生成式人工智慧應用主要依賴圖形處理器(GPU),而代理式 AI 工作負載則更側重中央處理器(CPU)的運算能力。這一差異可能使 AMD 受益,該公司長期專注於處理器技術。

在 GPU 市場,AMD 正在提高其 Helios 平台的產量,並已吸引包括 OpenAI、Meta 和 Anthropic 在內的重要客戶。AMD 亦宣稱其最新 AI 加速器的表現優於 Nvidia(NVDA)的同類產品,不過此一說法仍有待廣泛的獨立驗證。

Piper Sandler 的財務模型預估,AMD 營收在 2026 至 2030 財年間將以 50% 的年複合成長率增加。該機構預期同期每股盈餘將以 65% 的複合年成長率擴張,到 2030 年可能達到每股 53 美元。

600 美元目標價係以 2028 財年預估本益比 24 倍為基礎。AMD 目前的本益比約為 133 倍,明顯高於其過去五年的歷史中位數估值。

估值疑慮依然存在

分析師目標價與各項估值指標,反映出對 AMD 的 AI 相關成長能多快轉化為獲利的不同評估。部分估值指標仍持審慎態度。GuruFocus 自有的 GF Value 估值框架估算 AMD 的合理價值為 279.15 美元,意味著股價較該估值存在 81% 的溢價。該平台給予 AMD 滿分 100 分中的 81 分 GF Score,反映其穩健的成長指標與財務體質,但估值排名僅為 10 分中的 1 分。GuruFocus

內部人交易活動也偏向賣出,過去三個月錄得 1.128 億美元的股票出售。在該平台追蹤的 27 位機構投資人中,有 14 位近期已降低持股。

InvestingPro 將 AMD 列入其最被高估的證券名單,儘管已有 27 位分析師上調對未來幾季的獲利預估。

該公司下一個重大事件將是季度財報發布。投資人將評估與 AI 相關的營收動能是否反映在 AMD 公布的財務業績中,包括其伺服器 CPU 與加速器業務的表現。

來源:Blockonomi