AMC 執行長 Adam Aron 痛批 Robinhood 股票代幣「可恥」且「卑劣」
重點速覽
- •AMC 執行長 Adam Aron 譴責 Robinhood 在未經該公司參與下發行追蹤 AMC 股價的代幣，並表示將立即委請外部證券律師調查此事。
- •Robinhood 的 Stock Tokens 是由 Robinhood Assets (Jersey) Limited 發行的代幣化債務證券，賦予持有人股價曝險，但對標的公司不具任何法律或實益權利。
- •這些代幣未在美國註冊，不得向美國人士發售，且在加拿大、英國和瑞士受到額外限制；基礎說明書已獲列支敦斯登金融市場管理局核准。
- •Aron 表示 Robinhood 的代幣化計畫涵蓋超過 190 家公司。
- •在 OpenAI 和 Anthropic 等私人公司先前提出異議之後，AMC 的抗議是上市公司對代幣化股票計畫最重大的挑戰。
AMC Entertainment 執行長 Adam Aron 週三公開譴責 Robinhood，因其發行追蹤該公司股價的代幣，卻未經 AMC 參與。
Aron 在 X 的貼文中稱此做法「可恥、駭人聽聞、令人作嘔、可憎、不可原諒、卑劣」，表示 AMC 與此事毫無關聯、也不認可此事，並質疑這怎麼可能合法。他指出這些代幣未依美國證券法註冊，並表示公司將「立即」指示外部證券律師調查此事。Aron 並表示，Robinhood 的計畫涵蓋超過 190 家公司。
Robinhood apparently is behind an effort related to “tokenized real-world assets including Stock Tokens” for AMC Entertainment (and supposedly 190+ other companies). They are not registered under U.S. securities laws !!!!!! I find this practice to be contemptible, outrageous,… — Adam Aron (@CEOAdam) September 3, 2026
https://x.com/CEOAdam/status/2095622531524784212?ref_src=twsrc%5Etfw
根據 Robinhood 自身的文件，Stock Tokens 是由 Robinhood Assets (Jersey) Limited 發行的代幣化債務證券，賦予持有人對股價的經濟曝險，但對標的證券或其發行公司不具任何法律上或實益上的權利。依此描述，AMC 代幣持有人對 AMC 完全沒有任何請求權——這一區別對可能誤以為自己買到這家連鎖戲院股權的散戶，以及品牌與股東溝通完全未參與該產品的 AMC 本身，都至關重要。
這些代幣未在美國註冊，且不得向美國人士發售或交付——這是 Robinhood 披露文件借用 Regulation S 的用語。這些代幣在加拿大、英國和瑞士也受到進一步限制。基礎說明書已獲列支敦斯登金融市場管理局依歐盟法規核准。Robinhood 的發行人頁面指出，該澤西島實體「不受監管」，其在當地取得的同意既非監督、也非背書。
這場爭議發生之際，交易平台與加密貨幣企業正大舉推動代幣化真實世界資產，此市場被宣傳為讓傳統證券能在區塊鏈上全天候結算的方式。標的公司是否必須同意——甚至是否必須被知會——仍是核心懸而未決的問題之一，而 Aron 揚言進行的法律審查，為迄今主要只引來被代幣化公司聲明、而非正式行動的這一結構，增添了上市公司的挑戰。
Robinhood 與代幣化股票
該公司去年向歐洲用戶空投了追蹤 OpenAI 和 SpaceX 的代幣。OpenAI 表示並未與 Robinhood 合作、未參與且不認可該產品，並補充任何股權移轉都須經其尚未給予的批准。Robinhood 執行長 Vlad Tenev 稱此次上線是一座里程碑，並表示未來可能有數千家私人公司跟進。
在上線數日後，SEC 委員 Hester Peirce 警告，區塊鏈並「沒有改變標的資產本質的魔法能力」。
今年稍早，Anthropic 和 OpenAI 警告，出售其股票曝險的未經授權載具可能讓買家一無所有。AMC 此舉是迄今來自上市公司（而非私人公司）最受矚目的抗議，其外部律師的結論——以及美國或歐盟監管機構是否回應——將決定代幣化股票計畫在未經發行人同意下能走多遠。
