2026年第二季最新的13F文件描繪出知名機構投資人對亞馬遜（AMZN）持倉的兩樣情：部分對沖基金積極加碼持股，另一些則大幅降低曝險。根據美國證券交易委員會（SEC）規定，管理超過1億美元合格美國股票資產的機構經理人，每季必須透過13F表格申報其多頭部位，讓大眾得以延遲但詳細地了解市場上部分最大投資人的持倉狀況。由於這些文件僅呈現季末時點的持倉快照，且不包括空頭部位與多數衍生性商品曝險，因此反映的是方向，而非完整的投資組合策略。

加碼買進的對沖基金

Viking Global是本季最積極的買家，將亞馬遜持股擴大逾200%，從120萬股增至370萬股。Duquesne的百分比增幅更為驚人，從僅46,000股躍升至542,000股。

Baupost Group將部位從312萬股增至374萬股，Appaloosa從432萬股擴大至500萬股，Altimeter Capital則將持股從209萬股增至243萬股。

Renaissance Technologies是另一個重要的加碼者，加買229萬股，價值約5.46億美元。Lansdowne Partners、Discovery Capital、Corvex Management與Glenview Capital在本季同樣提高了對亞馬遜的配置。

減碼降低曝險的基金

相反地，Bridgewater大幅降低曝險，將部位從439萬股砍至203萬股，減碼幅度超過50%。Pershing Square將持股從1,150萬股降至860萬股，D1 Capital則從181萬股大幅縮減至628,000股。

Soros Fund將部位從195萬股調降至118萬股，Iconiq Capital則從251,000股大幅減至僅52,000股。Tiger Global、Third Point、Meritage Group與Scopia Capital也是本季降低亞馬遜曝險的公司之一。

第二季財報表現強勁

亞馬遜第二季業績展現強健的營運實力。該公司營收達2,006.1億美元，年成長19.6%，超越分析師預估的1,970.3億美元。每股盈餘達5.75美元，大幅超越市場共識預測的1.82美元，表現顯著優於預期。淨利率為17.44%，股東權益報酬率為18.00%。

Amazon Web Services——與微軟Azure及Alphabet旗下Google Cloud競爭、長期位居亞馬遜最賺錢業務之列的雲端運算部門——依然是關鍵成長引擎，市場觀察人士指出，該業務已連續五個季度加速擴張，客戶承諾更延伸至2028年。

華爾街調高目標價

高盛於7月31日將目標價從先前的335美元調升至375美元，維持「買進」評級。美國銀行將目標價從310美元調高至320美元，同樣維持「買進」評級，New Street Research則設定350美元的目標價。花旗與Oppenheimer均維持「優於大盤」評級。

在受追蹤的59位分析師中，56位給予AMZN「買進」評級，兩位建議「持有」，一位評為「強力買進」。共識目標價平均為322.56美元，相當於「溫和買進」評級，華爾街分析師整體預估全年每股盈餘為8.05美元。分析師的目標價與評級僅代表各機構發布的觀點，並非保證的結果。

股權結構與交易水準

機構投資人持有亞馬遜流通在外股份的72.2%，這種高度集中使得13F申報的每季變動成為市場廣泛關注的專業情緒指標。公司內部人士在過去三個月出售62,650股，總額達1,650萬美元，所有交易均透過預先設立的Rule 10b5-1交易計畫執行——這類計畫預先安排交易時程，是用於化解內線交易疑慮的機制。

亞馬遜股票週一開盤報262.65美元，遠高於52週低點196.00美元，但仍低於高點287.20美元。該公司市值維持在2.83兆美元，名列全球最有價值的上市公司之一，本益比為21.13。下一輪13F申報須於9月30日季底後45天內、即11月中旬提交，屆時將顯示對沖基金本季的明顯分歧是否延續至下半年。