Morgan Stanley在Alibaba（BABA）8月下旬財報發布前，仍將其列為「首選股」，即便該行已下調該股目標價。分析師Gary Yu在將目標價從$190下調至$180兩週多後，重申了這一看法。

修正後的目標價比Alibaba週五收盤價$112.14高出約60%。Morgan Stanley維持該股增持評級，顯示儘管目標價下調，該行仍認為股價具備上行空間。目標價下調但評級不變，凸顯了較低的短期預期與對Alibaba較長期布局仍持正面看法之間的差異。

多家銀行下調目標價

Yu在7月初下調Morgan Stanley對Alibaba的目標價，同時維持增持評級不變。

其他銀行也下調了目標價。HSBC在7月將Alibaba目標價從$176下調至$170，同時維持該股買入評級。

Daiwa則更早於6月24日作出調整，將目標價從$200下調至$175。該公司指出，中國618購物節期間銷售疲弱是此次調整的因素之一，使Alibaba的國內商務表現在財報前持續受到關注。

雲端、AI與股東回報成為焦點

Yu將Morgan Stanley持續正面的看法與Alibaba的雲端基礎設施相連結，並形容其為中國最大。

“We expect Alibaba, having the largest cloud infrastructure in China, to win share in the current evolutionary AI cycle in China,” Yu said.

Morgan Stanley也指出，Alibaba的現金生成能力、股息與股票回購是支撐因素。該行表示，線上監管環境似乎正在放鬆，而Alibaba有望受益。這些因素之所以重要，是因為它們為投資者提供了不只一個評估面向：雲端與商務業務的營運動能、透過股息與回購實現的資本回報，以及Alibaba主要市場的監管背景。

這項評估出爐之際，Alibaba正在歐洲面臨監管壓力。7月20日，European Commission因AliExpress違反《Digital Services Act》（DSA）而對其處以5.5億歐元罰款。

AliExpress稱該罰款不成比例，並須在10月20日前提交行動計畫。

Alibaba股價在過去一個月已上漲約18%，但仍遠低於其52週高點$192.67。

該公司8月下旬的財報將成為下一項檢驗，觀察Yu所強調的雲端成長是否發展得足夠快，足以支撐Morgan Stanley的目標價；該目標價仍比最新收盤價高出約60%。財報也將提供最新證據，用以評估近期目標價下調背後的需求趨勢，以及股東回報計畫是否仍是該股的重要支撐。