根據律師事務所A&O Shearman發布的最新科技投資展望報告，數據中心、能源基礎設施及軍事科技正吸引科技投資資金的主要部分。

該報告發現，用於建設和營運人工智慧系統的實體基礎設施需求正急遽上升，與此同時，軟體公司則面臨更嚴格的審查，投資者關注AI是否會使其產品遭到淘汰。

A&O Shearman合夥人William Samengo-Turner表示：「對支撐AI所需的運算能力、數據中心、半導體及能源基礎設施存在巨大需求，同時國防科技、自主系統和量子技術也日益受到關注。」

大型科技公司持續將巨額資金投入AI基礎設施。亞馬遜、微軟、Google及Meta今年合計預計在AI基礎設施上花費超過7000億美元。同時，英國正積極爭取新建數據中心並擴充國內運算能力，與其他歐洲國家一同尋求降低對美國雲端服務供應商的依賴。

總部位於倫敦的AI基礎設施公司Nscale今年已籌集近37億美元，用於擴展其AI數據中心網路。此外，倫敦金融城近期支持了InvestConnect平台，該平台旨在將超過3兆美元的全球資本與英國基礎設施項目對接。

快速擴張對英國電網造成了巨大壓力。本週，能源監管機構Ofgem提出了針對大型數據中心申請併網的新費用及更嚴格規則，此前容量申請在不到一年內從41GW激增至125GW。

techUK營運長兼市場項目總監Matt Evans向City AM表示，從佇列中移除投機性項目是必要的，但他警告所提出的費用不應阻退正當投資。

Evans表示：「我們需要一個能清除投機佇列、提升本國主權運算能力並協助推動再工業化的併網流程，而不是將英國從投資者的候選名單中剔除。」

國防科技吸引新資本

隨著全球各國政府增加軍事預算並優先發展AI和自主系統，國防科技領域的投資也在加速。隨著歐洲北約成員國推動達到聯盟GDP 2%的支出目標，部分國家更承諾超過該目標，此一趨勢進一步加劇。

本週發布的研究顯示，包括BAE Systems、Lockheed Martin和Airbus在內的國防承包商，今年參與了創紀錄的41億美元創投融資輪次。2026年上半年，國防領域的併購案成長了56%。

這些數據延續了該行業一系列重大投資承諾。Lockheed Martin已承諾向英國及歐洲國防科技新創企業投入至少1億美元。Airbus支持了一項新的5億歐元國防基金，BAE Systems則向兩支專注於國防領域的歐洲創投基金投資了5000萬歐元。

英國政府也在加快軍事科技支出，在其《國防投資計畫》下編列了數十億美元用於無人機、AI和自主系統。BAE Systems在週四因接連獲得合約而調高了盈利和現金流預期，進一步印證了該行業持續強勁的需求。

軟體公司面臨更嚴峻的市場考驗

Samengo-Turner指出，AI也正促使買方重新評估軟體公司的估值方式。

他表示：「所謂的『SaaSpocalypse（SaaS末日）』可能是真實的，但這並不意味著軟體的終結。」

買方不再僅僅因為企業擁有經常性訂閱收入就支付溢價，而是越來越傾向於尋找擁有專有數據、產品深度嵌入客戶日常營運，以及具備高轉換成本且不易被AI侵蝕的公司。這一轉變反映了軟體領域中正在浮現的分化趨勢——一方面是以獨特數據集或與客戶工作流程深度整合為核心競爭力的企業，另一方面則是其功能可能越來越容易被AI工具複製的企業。

產品容易被AI複製的公司預計將面臨越來越大的壓力，而利用AI來強化自身產品而非與之競爭的軟體企業，則有望吸引最強烈的投資者興趣。