Aave 是領先的去中心化借貸協議，允許用戶存入加密資產以賺取收益，或在無傳統中介機構的情況下以持有資產作為抵押進行借貸。該協議正逐步淘汰對低使用率數位資產儲備的支援，並終止在數個較小型區塊鏈網路上的營運。此項由創辦人 Stani Kulechov 主導的倡議，旨在降低協議的經濟與技術風險敞口，並與 Aave 新制定的風險框架及技術資產上架框架保持一致。此舉反映了去中心化金融領域更廣泛的成熟化趨勢——隨著總鎖定價值增長至數百億美元，主要協議日益採用類似傳統金融治理的正式化風險政策。

此次變更影響約 9,810 萬美元的供應資產及 1,560 萬美元的未償債務——不到 Aave 總存款的百分之一，目前總存款規模處於中段十位數美元水準。協議計畫將資源重新分配至更高影響力的市場及未來優先項目。

策略性風險縮減

精簡營運的決定源自於 DeFi 風險服務提供商 LlamaRisk 及其他 Aave 服務提供商所進行的全面審查。分析結果識別出多個已無法證明其持續營運成本合理性的儲備及完整部署。每個儲備都需要持續維護，包括價格預言機、風險參數監控及可靠的清算機制。舉例而言，即使在小規模市場上，單一配置不當的預言機或過時的價格資料都可能使協議面臨被利用的風險，使得長尾資產的維護成本相對於其產生的收入而言不成比例地高昂。

Aave 新的風險框架及技術資產上架框架為這些措施提供了正式基礎。目標是優化協議的風險面，使其能更高效、更安全地營運，同時適應不斷演進的去中心化金融格局。

市場淘汰範圍

該計畫涉及淘汰分散於多個 Aave 部署中的 50 個低採用率儲備。Aave 還將有序關閉六個區塊鏈網路上的完整市場：Sonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium 及 Aptos。這六個市場合計涉及另外 25 個儲備。

協議另將退役 21 個已到期的 Pendle Principal Tokens，並以與較新到期日掛鉤的儲備取代，以維持用戶的相關性及收益生成。雖然受影響的資產僅佔 Aave 整體活動的一小部分，但卻帶來了不成比例的營運負擔。

受影響的鏈與資產

六個完整市場的關閉是基於活動急劇下降，導致收入遠低於支援成本而選定的。在過去六個月中：

• Sonic 上的存款下降約 74%，至 760 萬美元。
• Scroll 的市場下滑 86%，至 220 萬美元。
• zkSync 下降 88%，至約 84.4 萬美元。
• Metis 下降 79%，至 29.7 萬美元。
• Soneium 暴跌 95%，至 17.3 萬美元。
• Aptos 目前持有約 170 萬美元的供應量，流動性下降約 94%。

這些部署目前每季度產生的協議收入均低於 5,000 美元，部分甚至低於 1,000 美元——不足以支付預言機維護及風險監控等基本開支。

個別儲備的移除針對那些持續低於使用門檻、經歷存款大幅下降或已變得多餘的資產。這些包括已可原生使用的代幣的橋接版本，例如 USDC.e 和 USDbC。較大的受影響部位包括某些比特幣封裝資產以及 Plasma 上已到期的 Pendle 代幣，總計 3,220 萬美元的供應量。

分階段實施流程

Aave 將實施過程設計為漸進式的，允許用戶在無強制清算的情況下退出部位。受影響的儲備將首先被凍結，阻止新的存款、借款或抵押品新增。供應和借款上限也將降至最低水準。

在六個即將退役的部署上，儲備因子預計將提高至 99%，將幾乎所有利息導向協議金庫。基本借款利率將設定為 5%。這些措施旨在激勵供應商提取資產、借款人償還未償債務。一旦敞口充分下降，即時價格資料來源將被固定預言機取代，市場將完全終止。

Kulechov 強調，這些行動並不代表對底層鏈或層本身的評價。相反，這是一項降低 Aave 整體風險面的策略性舉措，使協議能夠將資源集中於更高影響力的市場及未來創新。

此一聚焦方向恰逢主要金融機構持續將核心營運遷移至區塊鏈網路之際，這一更廣泛的數位資產採用趨勢凸顯了 Aave 等協議維持高效且安全基礎設施的必要性。此淘汰過程本身也可能成為其他 DeFi 協議評估自身多鏈版圖時的參考點，因為支援低活動部署的成本效益考量將成為整個產業反覆出現的議題。

來源：Crypto Briefing、Crowdfund Insider