3M (MMM) 股價收於 $172.62，過去一週上漲 8.0%，過去一年上漲 16.2%，此前該公司宣布與 Microsoft 建立合作關係，並公布優於分析師預期的 2026 年第二季業績。

根據這項合作，3M 將在 Microsoft Azure AI 資料中心內部署其 Expanded Beam Optical (EBO) 技術。該協議將 3M 的材料科學與連接技術導入支撐全球最大雲端平台之一的基礎設施；隨著 AI 工作負載增加，市場對高效能資料中心連接的需求也同步上升。

這項安排也包括 3M 在內部使用 Microsoft 的人工智慧工具。該公司計畫將 Microsoft AI 能力應用於多個營運領域，包括信用審查、逾期評估、客戶服務和銷售職能。

3M 也正透過 Multi-Source Agreement 推進 EBO 技術，該架構旨在允許多家製造商生產相容元件。如果更廣泛地獲得採用，該標準可能支撐超越 Microsoft 自身 Azure 部署的市場，讓客戶在可互通零件方面擁有不只一個潛在來源。

第二季盈餘優於預期

Microsoft 相關消息公布的同時，3M 也發布了 2026 年第二季財報。該公司每股盈餘為 $2.40，高於市場共識預估的 $2.25。營收為 $6.50 billion，高於分析師預期的 $6.40 billion，並較去年同期成長 2.5%。

該季度淨利為 $933 million。股東權益報酬率達 115.87%。

對於 2026 全年，3M 發布每股盈餘指引為 $8.80 至 $8.95。分析師目前預期全年 EPS 為 $8.93，使市場共識接近該公司所列區間的上緣。

該公司也在 6 月支付每股 $0.78 的季度股息。該股息折合年化為每股 $3.12，意味著殖利率約為 1.8%。3M 的股利支付率為 55.42%。

此外，3M 以約 $5.73 billion 買回 36,390,756 股，反映其在推進營運與技術計畫的同時，持續向股東回饋資本。

分析師評級與機構動向

JPMorgan 於 7 月 17 日將 MMM 評級由 “neutral” 上調至 “overweight”，並將目標價從 $178 上調至 $180。Goldman Sachs 重申 “buy” 評級，而 Wells Fargo 則重申 “overweight” 評級，目標價為 $165。

Sanford C. Bernstein 和 Royal Bank of Canada 皆維持對該股的 “underperform” 評級，目標價分別為 $145 和 $132。

整體分析師共識評級為 “Hold”，平均目標價為 $177.21。該共識基於 8 個買進評級、5 個持有評級和 2 個賣出評級，凸顯市場一方面看好 Microsoft 相關技術機會，另一方面也存在由 underperform 評級反映的較審慎觀點。

機構活動也有所增加。Entropy Technologies LP 在第一季建立了一個價值約 $10.9 million 的新部位。SG Americas Securities 將持股提高 653.6%，目前持有逾 2.3 million 股，價值 $344 million。機構投資者目前持有 3M 股票的 65.25%。

MMM 的 52 週交易區間為 $139.34 至 $177.41。該公司市值為 $88.93 billion。其 50 日移動平均線為 $158.49，200 日移動平均線為 $156.42。

該股目前交易價格高於兩條移動平均線，距離其 52 週高點 $177.41 仍相當接近。