21Shares 宣布推出其稱為歐洲首檔提供 Zcash 敞口的交易所買賣產品（ETP），並於巴黎泛歐交易所及阿姆斯特丹泛歐交易所上市——這兩個交易平台隸屬於泛歐交易所集團（Euronext），該集團在多個歐洲國家運營受監管的市場。此次亮相拓寬了投資人透過受監管歐洲交易所可參與的加密貨幣投資產品範圍。

該產品以代碼 ZCASH 交易，年管理費為 2.5%。它為投資人提供一條交易所買賣途徑，可在無需直接持有該數位資產的情況下獲得 Zcash 原生加密貨幣 ZEC 的敞口。

透過此次上市，歐洲投資人可經由在成熟股票交易所交易的投資產品，取得以實物資產支持的 ZEC 交易所買賣敞口，而無需使用加密貨幣錢包持有。

21Shares 運營著廣泛的加密貨幣 ETP 產品線，將 Zcash 產品定位為讓數位資產可透過傳統投資基礎設施參與的又一舉措。該公司已開發出涵蓋多種加密貨幣及區塊鏈相關資產的產品，使投資人能夠透過一般證券帳戶取得市場敞口。

Zcash 對交易隱私的重視

Zcash 於 2016 年推出，其貨幣模型受 Bitcoin 影響，包括固定的 2,100 萬枚最高供應量上限。其獨特之處在於採用零知識證明密碼學——這是密碼學的一個分支，允許交易被屏蔽，讓使用者對交易資訊的揭露方式擁有更大控制權。

與交易細節通常在公共區塊鏈上可見的 Bitcoin 不同，Zcash 提供可選的隱私功能。依據網路的使用方式，交易資訊可透過碼學機制受到保護，在隱藏特定細節的同時，仍保有驗證交易的能力。此技術旨在讓使用者對交易透明度擁有更大的靈活性。

在整體加密貨幣產業日益關注金融隱私、數位身分及區塊鏈結算之際，這種以隱私為導向的架構一直是 Zcash 的核心特徵之一。被歸類為「隱私幣」的注重隱私資產，曾多次在各個司法管轄區引起監管關注，這一動態使得此類資產能否透過受監管市場基礎設施取得的問題，成為數位資產市場更廣泛討論的一部分。

Zcash ETP 將該加密貨幣以隱私為導向的區塊鏈架構與交易所買賣結構相結合，有望降低直接持有數位資產所涉及的某些技術障礙。

ETP 結構免除直接錢包需求

ZCASH 產品的設計旨在提供 ZEC 敞口，而無需投資人建立或管理加密貨幣錢包。投資人無需保管助記詞，也無需處理與自我保管（self-custody）相關的私鑰基礎設施。

Disclaimer: This document is advertisement and not an offer to sell or a solicitation of an offer to buy or subscribe for securities of 21Shares AG in any jurisdiction. Exclusively for potential investors in any EEA Member State that has implemented the Prospectus Regulation (EU)… — 21shares (@21shares) September 22, 2026

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相反，該 ETP 採用傳統的交易所買賣結構，讓符合資格的投資人能夠透過證券市場取得 ZEC 敞口。這種方式對於已習慣使用傳統證券交易平台、且不希望直接管理數位資產的投資人而言尤其具參考價值。

實物資產支持的結構旨在將 ETP 的敞口與標的 ZEC 資產掛鉤，而非僅依賴衍生品或合成價格追蹤。2.5% 的年費代表持有該產品的持續成本。

此次泛歐交易所上市也將 Zcash 納入受監管的歐洲市場環境，有望為在直接購買加密貨幣時面臨操作或監管障礙的投資人拓寬參與管道。

此次上市延伸了 Zcash 可用的傳統金融市場基礎設施，讓投資人無需直接管理錢包、助記詞或加密貨幣託管，即可取得 ZEC 敞口。

此次推出正值加密貨幣投資產品在歐洲市場持續發展之際。ETP 已成為數位資產與傳統金融市場之間的重要橋樑，在提供加密貨幣敞口的同時，也為投資人提供熟悉的交易機制，而歐洲交易所近年來上市的此類產品範圍也持續擴大。

對 Zcash 而言，此次泛歐交易所上市代表其在歐洲投資管道中可及性的擴展，並透過傳統的交易所買賣形式，向投資人介紹其以隱私為核心的技術。21Shares 的後續披露資訊以及兩個泛歐交易所交易平台的交易數據，可能會為該新產品的發展提供更多細節。