Zcash（ZEC）目前在Binance ZEC/USDT日线图上交投于861美元附近，盘中下跌约7.9%——USDT是与美元挂钩的稳定币，因此该交易对报价可视为ZEC的美元价格。本轮下跌延续了一周的跌势，多个主要技术支撑已被相继跌破。市场面临的问题已不再是下一个失守的点位是哪一个，而是目前唯一仍然成立的支撑——一条均线与一条斐波那契回撤位，二者相距仅七美元——能否承接这一整周几乎没有出现有效下影线的抛售。

一根下方毫无支撑的K线

周六开盘于934美元，最高触及940美元。此后行情只有一个方向：一路下探至859美元。截至撰写本文时，ZEC报861美元，较盘中低点高出约两美元，距日线收盘还有七个多小时。这根K线接近于光头光脚形态（marubozu），即两端几乎没有影线的蜡烛，而关键在下端。没有下影线，意味着整个交易时段中买方从未有过足以留下痕迹的反击。

本时段成交量为116.68K ZEC——按当前价格约合1亿美元。相对强弱指数（RSI，14）——一种动能指标，图表分析师通常在其跌破30时视为超卖——已降至29.2，为6月底部以来首次低于30，而其信号线仍位于43.6。这十四个点的差值用一个数字讲清了动能的故事：抛售并非逐渐累积，而是骤然来袭。

同样值得注意的是下跌途中没有发生什么。位于972美元附近的0.5斐波那契回撤位——即按6月至10月涨势的百分比回撤绘制的回撤线之一——在周五收盘时失守，周六940美元的高点停在距其下方约30美元处。被跌破的位通常会在市场继续前行前从下方获得至少一次回踩；这一位却连一次回看都没有得到，凸显了本轮下跌的单边特征。本周早些时候，位于1143美元附近的0.382回撤位和1092美元的100日简单移动平均线也是如此，Coindoo对1000美元关口在14%跌幅中失守的行情进行了跟踪报道。

三种测算方法指向同一价位

紧邻现价下方，三种相互独立的工具指向同一位置。6月至10月涨势的0.618回撤位——即“黄金口袋”——位于801美元附近。200日简单移动平均线——即过去200个日线收盘价的均值，也是许多图表分析师关注的长线趋势线——仍在上行，目前位于794美元。而在8月下旬，也就是9月突破最终将ZEC送上1697美元之前，价格曾在约800至850美元的区间内盘整数周。周六859美元的低点已经触及该区间的上沿。

单独来看，这些都容易被轻视。斐波那契比率只是几何作图；200日均线设计上就是滞后指标；旧盘整区不过是历史记忆。但它们彼此相距不到七美元，共同勾勒出图表上这样一个位置：长线买家、趋势跟随者与短线交易者都在盯着同一个数字。这就是共振在实践中的含义，而ZEC目前比它高出约60美元。

补充一点：50日均线位于1240美元，在11月初跌破支撑后已开始掉头向下。它较现价高出近380美元，对接下来几个交易时段没有影响。

一切可能取决于日线能否收于794美元下方

决定性价位是794美元，即仍在上行的200日简单移动平均线，而801美元的黄金口袋正好位于其上方。按字面理解周六的K线，60美元的缺口会很快被填上：整周没有遭遇任何抵抗的卖方会继续压价，直到触及794-801美元区域，触发埋在800美元下方的所有止损单，然后才会知道下方是否有人在等待。RSI处于29.2说明卖方已接近力竭；K线形态则说明他们尚未收手。两者可以同时成立，而这一区域正是二者分出结果的地方。

如果该区域守住——无论是从859美元的台阶反弹，还是在最后一次投降式下探至794-801美元之后——反弹将面临一串不长的上方阻力。第一个是周六自身的934-940美元区间。第二个是972美元附近失守的0.5回撤位，它将由地板变为天花板，紧随其后的是1000美元整数关口。位于1092美元的100日均线更高一些，属于另一个层面的问题；超卖反弹通常测试的是第一个失守的位，而不是第三个。

如果日线收盘跌破该区域，图表的性质将发生改变。在200日均线下方，直到552美元附近的0.786回撤位之前——还要低240多美元——没有任何斐波那契位、均线或盘整平台。这不是预测，而是对真空地带的描述。日线收于794美元下方之所以成为关键数字，原因很简单：从那里到500多美元的中段之间，这张图表上再无任何可以承接价格的东西。

在那一收盘出现之前不宜轻言趋势反转的理由同样直白。从247美元涨至1697美元再回落至其0.618回撤位，按定义仍属回撤；上升趋势自身的均线尚未被跌破。此外，周末订单簿通常较为稀薄，可能将K线在任一方向上拉长，却无法说明周一的走势。图表将在794美元处给出答案，而在那之前，诚实的结论是：它还没有给出答案。

免责声明：本文为基于单一日线图对Zcash价格的技术分析，仅供参考，不构成投资建议、买卖任何资产的建议或对未来价格走势的预测。斐波那契位、移动平均线及所述情景只是框定可能结果的工具，并非保证。加密货币市场波动剧烈，您可能损失部分或全部本金。请在做出任何交易决策前自行研究并咨询持牌金融顾问。

本文首发于Coindoo。