XRP 最大的持有者目前控制的供应量占比达到近四年来的最高水平。

根据链上分析平台 Santiment 的数据，持有至少 1000 万 XRP 的钱包占总供应量的 68.5%——这是自 2022 年 11 月以来记录到的最高集中度。

巨鲸数据揭示了什么

Santiment 的指标追踪所有余额达到或超过 1000 万 XRP 的钱包，并将其分为三个档位：1000 万至 1 亿枚、1 亿至 10 亿枚，以及超过 10 亿枚。68.5% 的数据是这三个档位的合计结果。巨鲸供应占比是市场观察者用来评估代币供应有多少集中于少数地址的多个链上指标之一。

其中最小的档位正在萎缩。根据加密分析师 Ali Martinez 审阅的 Santiment 数据，持有 1000 万至 1 亿 XRP 的钱包数量从 351 个降至 339 个——减少了 12 个地址。

仅凭链上记录无法解释这一下降。这些持有者可能已经卖出、将余额分散到多个地址，或者升级到了更大的档位。数据能够确定的是，尽管 1000 万至 1 亿档位的地址数量减少，巨鲸持有的供应总占比仍然上升。

代币流向交易所

交易所余额也有所上升。约 4700 万枚 XRP——按当前价格计算价值约 6100 万美元——流入了交易平台。交易所余额之所以受到密切关注，是因为与私人钱包中的代币相比，交易平台上的代币通常可以更快地被转移或出售。

XRP 目前在 1.29 美元附近交易，1.26 美元已成为需要关注的关键支撑区域。如果这一支撑失守，下一个关注点位为 1.11 美元，这相当于较当前水平下跌约 14%。

供应背景

XRP 的总供应量固定为 1000 亿枚，意味着不会有新代币被铸造。截至 2026 年 10 月 26 日，约有 685.9 亿枚 XRP 处于流通中，另有约 314 亿枚锁定在 Ripple 的链上托管中，该托管按计划释放代币。由于这些定期释放，即使总量上限不变，流通供应量也会随时间增加。在总量固定的情况下，巨占比的任何变化都来自代币在地址之间的转移，而非新单位的产生。

从历史上看，大户持仓集中度往往在市场不确定性加剧的时期上升。美国证券交易委员会（SEC）对 Ripple 的长期诉讼就是这样一个时期，当时大型投资者在波动剧烈的交易环境中似乎采取了更为防御的姿态。

2022 年 11 月这一基准本身也颇具意味。那个月并非加密市场情绪的高点，而当时的巨鲸同样持有该代币的超高占比。如今回到这一集中度水平，表明大型持有者在整体前景仍不明朗的情况下重建了超大规模仓位。

对 XRP 持有者意味着什么

正因如此，1000 万至 1 亿档位的下降值得关注。如果这些持有者正在减仓，而代币最终流入交易所，可能会为已经在测试支撑位的市场带来额外供应。

就近期价格走势而言，1.26 美元是决定性关口，跌破该支撑可能为进一步下探至 1.11 美元打开大门。

从更长远的角度看，Santiment 另外两个档位的变化将揭示最大的参与者是在增持、按兵不动，还是在悄然离场。1 亿至 10 亿以及 10 亿以上档位的变动将是需要关注的信号。

这一集中度数据也引发了关于去中心化的更广泛讨论。XRP 的批评者长期以来一直以 Ripple 的托管和该代币庞大的持有者基础作为所有权高度集中的证据。68.5% 的巨鲸占比——近四年来的最高水平——为这一论点提供了新的弹药。