作为XRP Ledger的原生数字资产，XRP在11月11日交易价格接近1.06美元，因加密货币市场整体持续下跌。最新一轮跌势使该代币进一步逼近1美元支撑区域，一个潜在的第三个宏观底部正在形成。尽管长期预测仍指向更高价格，但交易者尚未确认反转，且大量清算叠加持续的抛售压力仍是行情复苏的障碍。

11月初以来XRP表现落后于主要同类资产

自11月4日以来，XRP的跌幅超过多种主要加密货币。市场分析师EGRAG Crypto在X上分享的数据显示，XRP下跌23.4%，而以太坊下跌18.2%，Solana下跌17%，比特币下跌10.4%。过去七天内，XRP跌幅超过15%，月度跌幅接近25%。

与比特币及其他主要同类资产的对比，是区分全市场疲弱与个别资产抛售的常用衡量标准，而按此衡量，XRP目前明显表现落后。

此轮抛售将XRP推向1.00至1.04美元之间的支撑区间，该区域位于一条上升趋势线附近，此趋势线曾支撑过多次行情回升。1.00美元关口作为整数心理位也是交易者通常重点关注的水平。该代币目前面临买盘能否守住这一结构的考验。若持续跌破1.00美元，市场注意力将转向0.99美元；若行情回升，则1.15美元和1.25美元将成为关注焦点。XRP目前交投于其20日、50日和200日均线之下。

三重底与杯柄形态逐步成形

长期技术预测显示，XRP正接近沿一条上行支撑线的潜在第三个底部，此前对该线的测试分别发生在2020年、2022年和2024年前后。最新一轮回调已使该代币回到同一更大结构附近。在价格企稳并确认上行之前，所提出的三重底形态仍未完成。

EGRAG Crypto同时在X上发布的宏观预测指出，在行情确认恢复及随后的突破之后，13美元、17美元和27美元为可能的斐波那契目标位。这些数字代表的是长期情景，而非短期价格预期，且该预测取决于首先确认看涨反转。

ChartNerd的另一项分析则识别出一个长达八年半的杯柄形态，其以高斯趋势指标经过多次测试为特征。该读数将0.89美元和0.74美元附近的回调位标记为下方参考区域。与三重底一样，所预测的杯柄形态也需要出现突破后才能确认更大的上行行情。

超卖动能等待看涨确认

根据EGRAG Crypto在X上分享的图表分析，两个月随机相对强弱指数已进入极度超卖区域。两条震荡线均处于其区间底部附近，并开始走平。类似情形曾在2019–2020年和2022–2023年出现，随后XRP经历了持续的上涨行情，但这些历史对比并不能确定当前跌势何时结束。超卖读数表明相对于近期价格走势的抛售异常剧烈，但在下行趋势仍在进行时，这种读数可能持续较长时间。

该指标提供了几个值得关注的水平。两条线之间出现看涨交叉将是行情改善的早期信号，而回升至20上方将进一步证明动能正在恢复。读数升至50上方则标志着更强劲的转变。目前，该震荡指标仍处于低位附近，超卖读数本身并不足以确认底部已经形成。

清算与早期持有者抛售加剧压力

衍生品活动在近期跌势中增加了抛售压力。CoinGlass记录到XRP多头清算金额接近3,900万美元，而空头清算金额约为36.6万美元。随着价格下跌，交易所关闭了杠杆多头头寸，在本已疲弱的交易时段增加了卖单，且多头头寸占当日清算的大部分。多头与空头平仓之间的失衡表明杠杆持仓放大了抛售压力，但仅凭这些数据无法解释市场下跌的全部原因。清算数据中的多空分布可用于判断跌势中有多少来自被迫的杠杆平仓而非主动抛售。

早期XRP持有者的抛售为该代币的相对疲弱提供了另一种可能的解释。部分长期投资者仍持有此前买入的收益，可能已经减少了敞口。结合上述图表点位，清算数额以及长期持有者的抛售节奏，是判断本文所述压力是在缓解还是加剧的关键指标。

本文最初发表于The Market Periodical。