2026 年第二季度，随着订单簿活动大幅增长，XRP 流动性进一步加深，而整个加密货币行业的散户参与度却在走弱。订单簿交易量增长 79%，同时处理大额交易的账户数量减少，表明账本上的日常交易活动更加集中。与此同时，RLUSD 余额达到 5.39 亿美元，同比增长 642%，XRPL 在 RLUSD 总余额中的份额在本季度升至 34%。

订单簿交易向更大资金流转移

在一篇 X 帖子中，ALLINCRYPTO 在 Evernorth 报告发布前率先披露了其内容。该帖子提到订单簿交易量年增长 79%，并指出第二季度每户活跃账户的交易量接近原来的三倍。

本季度订单簿日均交易量为 357 万 XRP，较此前的约 199 万 XRP 增长 79%。与此同时，日活跃订单簿账户数从 1,864 个降至 1,111 个，每户活跃账户的平均交易量则从 1,072 XRP 升至 3,217 XRP。

订单簿占第二季度 DEX 交易的 81%，而一年前这一比例为 54%。这种集中化表明账本交易活动中出现了更大的资金流。数据并未说明参与者的具体类型，可能反映了专业交易者、做市商或自动化交易程序的影响。对交易者而言，更深的订单簿流动性至关重要，因为它是在账本原生去中心化交易所执行大额交易的机制，能够实现更窄的价差和更低的滑点——这一结构性特点历来使 XRPL 内置的 DEX 有别于其他网络上常见的自动做市商（AMM）设计。

RLUSD 增长为 XRPL 增添深度

第二季度 DEX 整体日均交易量为 442 万 XRP，账本交易所活动年增长约 20%。不过环比来看，总交易量较第一季度下降 16%。第一季度的对比基数反映了二月异常活跃的交易，因此季度降幅为同比增长提供了背景。报告在其活动评估中同时呈现了这两种走势。

RLUSD 是 Ripple 发行的以美元计价的稳定币，其第二季度平均余额为 5.39 亿美元，而此前为 7,300 万美元——年增长 642%，且没有出现下滑的季度。同期通过 RLUSD 转移的价值增长 925%。XRPL 在 RLUSD 总余额中的份额从 20% 升至 34%，意味着该稳定币约三分之一的供应量现在在其原始发行账本上流通，而非在其部署的其他链上。

与此同时，整个行业的稳定币规模自 2023 年以来首次出现下降，这意味着在更广泛的稳定币收缩背景下，账本上的 RLUSD 仍实现了更强的增长——在该行业整体稳定币活动收缩而非扩张的季度中，这一分化尤为突出。

基础设施方面也取得进展。一只代币化美国国债基金在账本上完成了资产端的结算，赎回过程在五秒内完成。以太坊风格的智能合约也迁移至持续维护的侧链软件上，这是 XRPL 为弥补其基础层历来缺乏可编程性而做出的更广泛努力的一部分。

散户活动在更广泛的市场变化中走弱

本季度账本日交易账户数平均为 16,587 个，新账户数日均 2,783 个，两项指标均下降约 25%。同期各区块链的链上交易所交易量下降 46%，七大可编程网络的交易费用下降 38%——这一趋势在季度内已超出 XRPL 的范围。账户数量缩减而户均交易量增长的格局表明，本季度的活动增长是由规模更小、交易更频繁的参与者群体推动的，而非散户参与的扩大。

美国现货 XRP ETF 在第二季度录得 2.73 亿美元资金流入，且 4 月、5 月和 6 月的净流入均保持为正。监管方面也有进展。一项关于国家信托银行业务的 OCC 规则于 4 月 1 日生效，涉及托管及其他非受托业务，但并未针对数字资产。CLARITY 法案于 5 月 14 日在参议院银行委员会获得推进——这是国会为数字资产市场结构建立更清晰联邦框架的更广泛努力的一部分，市场参与者长期将这一领域视为不确定性的来源。

一项协议修正案强化了许可域和多用途代币功能，RLUSD 在第二季度也扩展至多个区块链网络。这些发展与二月启用的许可交易场所相伴而来，此类功能面向需要完全开放网络上不具备的合规控制的机构。

根据截至 2026 年 9 月 3 日的市场数据，XRP 价格约为 1.37 美元，日交易量超过 20 亿美元。该代币的表现连同账本流动性和交易结构的变化继续受到密切关注。本季度呈现出订单簿活动更深但活跃账户更少的组合，而 RLUSD 的增长为账本增添了另一层以美元计价的流动性——即便散户参与度在 XRPL 和更广泛的加密市场均有所走弱。ETF 资金流入的走向、CLARITY 法案在国会的进一步进展，以及 RLUSD 账本内份额能否继续上升，是市场观察者在下半年追踪的重点发展。