XRP是与区块链支付公司Ripple密切相关的XRP账本原生代币，据分析平台CryptoQuant和CoinGlass的数据（AMBCrypto于2026年9月29日报道），该代币在9月16日至9月27日期间上涨约5%，即使衍生品数据显示卖压明显加剧，其价格依然保持坚挺。

此次上涨出现在越来越多交易员押注该资产下跌的背景下，其中大部分活动集中在按交易量计算全球最大的加密货币交易所之一的币安。做空是指先卖出借入的资产，以期在价格更低时买回获利。

XRP市场卖压积聚

衡量卖出的一个指标是累计成交量差（CVD），该指标追踪一段时间内买入与卖出成交量之间的差异。9月16日至9月27日期间，CVD从负22.7亿美元降至约负27亿美元，意味着净卖出成交量增加了约4.3亿美元。

币安交易员在这一变化中扮演了重要角色。同期其交易所成交量从负10亿美元升至约负12亿美元。CVD为负表明卖方比买方更为活跃。尽管如此，XRP价格在这段时间内并未下跌。这种背离——杠杆交易员净卖出加剧而价格依然坚挺——正是将注意力从衍生品市场引向现货活动的一类信号。

现货买家将代币移出交易所

现货投资者似乎是价格得以守住的关键原因。这些市场参与者购买实际资产，而非通过合约押注其价格。CoinGlass追踪现货净流量（即资产流入和流出交易所的数量），近期流出的XRP多于流入。

此类提币通常表明投资者正将持仓转移至私人钱包，这一步骤往往与长期持有的意图相关。过去七天，净流出总额达6033万美元。由于存放在交易所的代币随时可能被卖出，持续的流出会缩小这些平台上可立即交易的XRP供应，这正是净流量数据被广泛视为观察持币者行为窗口的原因。

这部分现货买入帮助吸收了大部分源自永续合约市场的卖压，近期大部分做空活动均发生在该市场。永续合约是一种允许交易员押注价格走势且无到期日的合约。

资金费率保持正值

支撑价格的另一个因素是资金费率，即永续市场中持有多头和空头仓位的交易员之间支付的费用；当费率为正时，多头向空头支付。根据CryptoQuant数据，自9月16日以来，XRP的资金费率一直保持正值，同期从0.0062升至0.0081。正资金费率意味着更多永续合约交易员押注价格将上涨，此类仓位被称为多头。不过规模也很重要：当资金费率攀升至较高水平时，维持多头仓位的成本会急剧上升，交易员将这种情况称为过热，因为它反映出永续市场中看多持仓日益拥挤。

报告指出，如果现货买盘持续且资金费率保持正值而不过，XRP可能延续其上行趋势。

截至发稿，最新数据显示过去24小时交易所净流出1711万美元的XRP，延续了代币离开交易平台的现象。

来源：Blockonomi