核心要点

• 公司发布2026年第二季度财务业绩后，小米股价大涨5.6%，收于27.64港元。
• 第二季度营收为1089亿元人民币（约合161.5亿美元），同比下降6.1%，但仍超出分析师预期。
• 智能手机平均售价创下历史新高；尽管存储器成本高企，该业务毛利率仍达8.5%，超出预期。
• 电动汽车部门第二季度交付104,199辆汽车；全球月活跃用户数攀升至创纪录的7.665亿。
• 管理层表示存储器成本上涨速度正在放缓，同时新推出的鹏程电动汽车预订单超出公司预期。

小米2026年第二季度财务业绩超出市场预期，其股价周二上涨5.6%，收于27.64港元，缓解了投资者对零部件成本上升、智能手机需求走弱以及公司能否同时扩张新业务的担忧。小米公司（Xiaomi Corporation，XIACY）当日跻身香港股市涨幅最大的股票之列，而恒生指数整体大致持平。

营收同比下降但仍超市场预期

第二季度营收总额为1089亿元人民币，约合161.5亿美元。该数字同比下降6.1%，但较2026年第一季度环比增长9.9%，高于分析师一致预期。

毛利润同比下降17.2%，至216亿元人民币；营业利润按年下降19.1%，至109亿元人民币。这些同比收缩反映出存储器零部件价格高企以及竞争压力加剧的影响，正如公司此前所提示的那样。

公司本季度经调整净利润为62亿元人民币，较2026年第一季度增长2.4%。尽管同比数据承压，市场参与者更关注环比改善以及管理层对成本趋势的前瞻性表态。

公司在X平台上对业绩进行了总结：

Xiaomi's Q2 2026 results are in. Revenue reached RMB108.9 billion, surpassing RMB100 billion once again, while adjusted net profit came in at RMB6.2 billion. Global MAU climbed to a record high of 767 million, and connected devices on our AIoT platform reached 1.16 billion.… pic.twitter.com/VTTPcmtXmq

— Xiaomi (@Xiaomi), August 18, 2026

智能手机业务展现韧性

智能手机业务交出令人鼓舞的成绩。本季度平均售价达到创纪录水平，尽管存储器零部件成本仍处于历史高位，该业务8.5%的毛利率仍超出市场预期。

第二季度全球智能手机出货量为3120万部，较2025年同期下降6%。

用户规模创新高，互联网服务表现亮眼

全球月活跃用户数达到创纪录的7.665亿，同比增长4.8%。互联网服务部门毛利率为76.8%；根据业绩公告，公司AIoT平台上的连接设备数达到11.6亿。这些数据表明，在手机销量走软、各硬件品类成本环境仍不均衡的背景下，小米正依靠更广泛的生态系统加以应对。

电动汽车业务保持增长势头

小米电动汽车及智能出行部门本季度交付104,199辆汽车，延续了公司自开展电动汽车业务以来的上升轨迹。新推出的鹏程电动汽车车型预售需求超出公司内部预期，令投资者对该业务的近期市场反响更具信心。

管理层指出存储器成本涨势趋于温和

公司管理层强调，存储器成本上涨的速度正转向更为温和的水平。鉴于存储器价格一直是压制投资者情绪的主要担忧之一，这一表态起到了重要的安抚作用。

公司还承认，地缘政治波动、零部件成本上升以及激烈的竞争态势在本季度持续构成挑战。人工智能发展被视为重塑竞争格局的重要因素。

来源：Blockonomi