沃尔玛公司(WMT)股价在艰难的财报周结束时依然承压,投资者正在消化不及预期的美国同店销售数据,与此同时,这家零售商正准备在全国门店推出非接触式支付。

该公司股价本周收跌约9.8%,市值蒸发约900亿美元。沃尔玛8月21日收于约103.94美元,而一周前为115.27美元。此次下跌的意义不仅限于沃尔玛本身:作为美国营收最大的零售商以及道琼斯工业平均指数成份股,该公司的业绩被视为衡量美国消费者支出健康状况的重要参考,受到密切关注。

尽管沃尔玛最新季度业绩在多个方面表现强劲,股价仍面临压力。营收增长5.9%,达到1,879亿美元;美国电商增长24%,门店履约配送大增40%。然而,剔除燃料后的美国同店销售额仅增长2.6%,低于分析师预期的3.8%。这一令人失望的销售数据盖过了该零售商更强劲的数字业务表现,导致市场对该股进行大幅重新评估。

非接触式支付将于8月24日推出

在此背景下,沃尔玛正在推进一项重大的支付便利化升级。自8月24日起,美国部分沃尔玛和山姆会员店门店将开始接受使用银行卡、智能手机和智能手表进行的非接触式支付。

此次推广还将支持Google Pay,让顾客在不完全依赖沃尔玛自有支付系统的情况下,拥有另一种完成购物付款的方式。这一转变值得关注,因为沃尔玛多年来一直拒绝接受第三方非接触式支付钱包,而是引导购物者使用Walmart Pay——其应用程序内置的基于二维码的支付系统。这一立场使其在美国大型连锁零售商中显得与众不同,后者大多数早已接受非接触式支付,而这一支付方式在新冠疫情期间的普及大幅加速。

沃尔玛预计该功能将在2026年底前覆盖美国所有沃尔玛和山姆会员店门店——这一网络包括约4,600家沃尔玛门店和约600家山姆会员店。随后,非接触式支付预计将于2027年年中扩展至沃尔玛和山姆会员店的加油站。

此举弥补了沃尔玛结账体验中长期存在的一项空白。然而,其财务意义仍不确定,因为该公司尚未就额外收入、成本节约或客户使用率提供具体估算。相反,直接的好处可能来自使交易更快、更便捷。对于一家处理海量购买交易的零售商而言,即使是结账效率的微小提升,也有可能改善客户体验。

财报业绩仍喜忧参半

市场反应表明,投资者目前更关注销售增长势头,而非支付技术。

沃尔玛在截至7月31日的季度(即公司财年第二季度)实现营收1,879亿美元,同比增长5.9%。其美国电商业务增长尤为强劲,增幅达24%,门店履约配送增长40%。

全球广告业务同样表现强劲,增长38%。按固定汇率计算,调整后营业利润增长17.4%。广告是沃尔玛在实体门店之外打造的多项业务之一,与电商平台和会员服务一道,被公司定位为增长更快的利润贡献来源。

然而,美国同店销售额2.6%的增幅成为核心担忧。这一结果不及预期,并引发了市场对沃尔玛能否保持投资者对这家零售巨头所期望的增长步伐的质疑。

进口商品关税成为2025年美国零售商面临的最大成本压力之一,沃尔玛今年早些时候表示,预计将通过上调部分价格来应对。已公布营业利润改善中的一部分也受益于关税退款。沃尔玛表示,计划将剩余退款用于支持更低的价格,这意味着投资者可能会继续密切关注其基础经营表现。

分析师在下调目标价后仍看多

即使在该股大幅下跌之后,华尔街分析师总体上仍对沃尔玛持积极看法。高盛维持“买入”评级,目标价130美元。美银证券同样维持“买入”评级,目标价126美元;BMO资本市场则维持“跑赢大盘”评级,目标价同为126美元。

Baird和Wolfe Research同样维持“跑赢大盘”评级,但目标价分别下调至120美元和115美元。

这些目标价表明,分析师仍然认为沃尔玛财报后低迷的股价存在潜在上行空间。然而,目标价的下调也表明,市场对近期销售增长的预期变得更加谨慎。

投资者面临的关键问题是,沃尔玛能否将其强劲的电商和配送增长转化为更广泛的销售动力。该公司的数字业务仍是重要优势,但同店销售增长疲软可能使该股先前的估值更难获得支撑。近期关注的节点包括沃尔玛下一份财报(覆盖截至10月31日的季度,通常于11月发布),以及非接触式支付推广的早期使用情况——该公司正朝着2026年底和2027年年中的目标推进。

来源:CoinCentral